科威尔:国泰君安证券股份有限公司关于科威尔技术股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

国泰君安证券股份有限公司
关于科威尔技术股份有限公司
2024 年半年度持续督导跟踪报告
国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐人”）作为科威尔技术股份有限公司（以下简称“科威尔”或“公司”）持续督导工作的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规的规定，负责科威尔上市后的持续督导工作，并出具本持续督导半年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度， 保荐人已建立健全并有效执行了持续督
1 并针对具体的持续督导工作制定相应的 导制度，并制定了相应的工作计划。
工作计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工 保荐人已与公司签订《保荐协议》，该协
2 作开始前，与上市公司或相关当事人签署 议明确了双方在持续督导期间的权利和
持续督导协议，明确双方在持续督导期间 义务，并报上海证券交易所备案。
的权利义务，并报上海证券交易所备案。
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽 保荐人通过日常沟通、定期或不定期回
3 职调查等方式开展持续督导工作。 访、现场检查等方式，了解公司业务情况，
对公司开展了持续督导工作。
持续督导期间，按照有关规定对上市公司 2024 年上半年度公司在持续督导期间未
4 违法违规事项公开发表声明的，应于披露 发生按有关规定须保荐人公开发表声明
前向上海证券交易所报告，并经上海证券 的违法违规情况。
交易所审核后在指定媒体上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出
现违法违规、违背承诺等事项的，应自发
现或应当发现之日起五个工作日内向上 2024 年上半年度公司在持续督导期间未
5 海证券交易所报告，报告内容包括上市公 发生违法违规或违背承诺等事项。
司或相关当事人出现违法违规、违背承诺
等事项的具体情况，保荐人采取的督导措
施等。
督导上市公司及其董事、监事、高级管理 在持续督导期间，保荐人督导公司及其董
人员遵守法律、法规、部门规章和上海证 事、监事、高级管理人员遵守法律、法规、
6 券交易所发布的业务规则及其他规范性 部门规章和上海证券交易所发布的业务
文件，并切实履行其所做出的各项承诺。 规则及其他规范性文件，切实履行其所做
出的各项承诺。

序号 工作内容 持续督导情况
督导上市公司建立健全并有效执行公司 保荐人督促公司依照相关规定健全完善
7 治理制度，包括但不限于股东大会、董事 公司治理制度，并严格执行公司治理制
会、监事会议事规则以及董事、监事和高 度。
级管理人员的行为规范等。
督导上市公司建立健全并有效执行内控
制度，包括但不限于财务管理制度、会计 保荐人对公司的内控制度的设计、实施和
8 核算制度和内部审计制度，以及募集资金 有效性进行了核查，公司的内控制度符合
使用、关联交易、对外担保、对外投资、 相关法规要求并得到了有效执行，能够保
衍生品交易、对子公司的控制等重大经营 证公司的规范运行。
决策的程序与规则等。
督导上市公司建立健全并有效执行信息
披露制度，审阅信息披露文件及其他相关 保荐人督促公司严格执行信息披露制度，
9 文件，并有充分理由确信上市公司向上海 审阅信息披露文件及其他相关文件。
证券交易所提交的文件不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国证
监会、上海证券交易所提交的其他文件进
行事前审阅，对存在问题的信息披露文件
及时督促公司予以更正或补充，公司不予
更正或补充的，应及时向上海证券交易所 保荐人对公司的信息披露文件进行了审
10 报告；对上市公司的信息披露文件未进行 阅，不存在应及时向上海证券交易所报告
事前审阅的，应在上市公司履行信息披露 的情况。
义务后五个交易日内，完成对有关文件的
审阅工作，对存在问题的信息披露文件应
及时督促上市公司更正或补充，上市公司
不予更正或补充的，应及时向上海证券交
易所报告。
关注上市公司或其控股股东、实际控制
人、董事、监事、高级管理人员受到中国 2024 年上半年度，公司及其控股股东、
11 证监会行政处罚、上海证券交易所纪律处 实际控制人、董事、监事、高级管理人员
分或者被上海证券交易所出具监管关注 未发生该等事项。
函的情况，并督促其完善内部控制制度，
采取措施予以纠正。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制
12 人等履行承诺的情况，上市公司及控股股 2024 年上半年度，公司及其控股股东、
东、实际控制人等未履行承诺事项的，及 实际控制人不存在未履行承诺的情况。
时向上海证券交易所报告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时
针对市场传闻进行核查。经核查后发现上
市公司存在应披露未披露的重大事项或 2024 年上半年度，经保荐人核查，不存
13 与披露的信息与事实不符的，及时督促上 在应及时向上海证券交易所报告的情况。
市公司如实披露或予以澄清，上市公司不
予披露或澄清的，应及时向上海证券交易
所报告。
发现以下情形之一的，督促上市公司做出
说明并限期改正，同时向上海证券交易所
14 报告：（一）涉嫌违反《上市规则》等相 2024 年上半年度，公司未发生前述情况。
关业务规则；（二）证券服务机构及其签
名人员出具的专业意见可能存在虚假记

序号 工作内容 持续督导情况
载、误导性陈述或重大遗漏等违法违规情
形或其他不当情形；（三）公司出现《保
荐办法》第七十一条、第七十二条规定的
情形；（四）公司不配合持续督导工作；
（五）上海证券交易所或保荐人认为需要
报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明 保荐人已制定了现场检查的相关工作计
15 确现场检查工作要求，确保现场检查工作 划，并明确了现场检查工作要求。
质量。
上市公司出现下列情形之一的，保荐人、
保荐代表人应当自知道或者应当知道之
日起 15 日内进行专项现场核查：（一）
存在重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、
16 实际控制人、董事、监事或者高级管理人 2024 年上半年度，公司不存在前述情形。
员涉嫌侵占上市公司利益；（三）可能存
在重大违规担保；（四）资金往来或者现
金流存在重大异常；（五）上海证券交易
所或者保荐人认为应当进行现场核查的
其他事项。
二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力的风险
1、新产品开发进度不及预期风险
公司所处下游应用领域较多，丰富的技术储备和持续自主研发能力是公司的核心竞争优势。为保持在行业内的技术水平和研发能力的领先优势，公司需要持续、及时的开展新产品研发，包括新材料、新技术应用带来的产品升级、产品新功能开发以及行业系统、整体解决方案等，新产品的推出将为公司赢得有利的行业竞争优势,但产品研发需要投入大量资金和人力，耗时较长且研发结果存在一定的不确定性，如果出现产品研发未达预期或开发的新产品缺乏竞争力等情形，可能在一定时期内对公司的经营业绩产生不利影响。
2、技术人才流失的风险
公司所处行业具有人才密集型特征，是一个涉及多学科交叉、跨领域的综合
性行业，需要大批掌握机、电、材料、计算机等跨学科以及深刻理解下游行业技术变革的高素质、高技能的专业技术人才。公司的技术人才是公司持续保持技术优势、市场竞争力和提升发展潜力的保障，对于新产品设计研发、产品成本控制以及提供稳定优质的技术服务具有至关重要的作用。随着行业竞争日趋激烈，技术人才的竞争也越来越大。尽管公司已推出多层次、多样化的激励机制与管理层、核心技术团队进行深度绑定，但技术团队的稳定性仍将面临市场变化的考验，存在技术人才流失的风险。
（二）经营风险
1、毛利率波动风险
公司主营业务毛利率受到行业竞争程度、产品结构变动、原材料价格变动、行业政策变动、员工薪酬水平等多种因素的影响。如果上述影响因素发生重大不利变化，可能会导致公司部分产品甚至整体毛利率水平出现一定幅度的波动，进而导致公司业绩的波动。
2、规模扩张带来的管理风险
随着公司总体经营规模进一步扩大，公司的资产规模、生产规模、销售规模等都将大幅增加，这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。公司通过拆分事业部一定程度上加强了管理效率，但是也增加了管理成本、新增了较多管理环节。如果公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将导致公司管理体系不能完全适应公司业务规模的快速发展，对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
3、产品交付周期延长的风险
公司在部分行业对外销售的产品已经从测试电源单品向系统及整体解决方案转变，随着系统的复杂度提升，产品的制造周期也从原先的 3 个月左右增长至6 个月以上。随着公司产品线不断延伸，涉及到自动化产线类产品，交付周期可能延至一年以上。此外，部分核心原材料的采购周期增加，即使公司启动了应急备货等手段，仍然无法完全对冲原材料交期对设备交付的影响。受到系统级产品制造周期长和原材料采购周期的影响，公司部分在手订单向收入的转化周期延长。
4、原材料供应及价格上涨的风险
公司部分核心原材料主要是通过海外供应商的境内代理商/经销商供货，若由于贸易摩擦等因素的影响，公司从境外生产厂商的采购受到限制，可能会导致公司的成本增加、研发和生产流程延误。尽管公司目前针对部分关键原材料进行了战略性备货，但仍然存在原材料供应及价格上涨对公司经营带来不利影响的风险。
（三）财务风险
1、应收账款回收风险
截至报告期末，公司应收账款金额为 24,319.40 万元，占公司总资产的比例为 14.37%。随着公司收入规模的扩大，公司应收账款金额或将进一步增加，如果行业发展出现系统性风险，下游企业经营业绩持续下滑或资产状况出现恶化，且公司不能持续有效