口子窖:20240705投资者关系活动记录表

安徽口子酒业股份有限公司
投资者关系活动记录表
□特定对象调研□分析师会议
□媒体采访√业绩说明会
投资者关系活动类别 □新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他投资者接待日活动
参与单位名称及人员姓名 参与公司 2023 年度暨 2024 第一季度业绩说明会的投资者
时间 2024 年 7 月 5 日
地点 公司会议室
董事长兼总经理：徐进
副总经理兼董事会秘书：徐钦祥
上市公司接待人员姓名
副总经理兼财务总监：范博
独立董事：储育明
本次业绩说明会与会投资者就关心的问题咨询了公司相关领导，主
要有以下几点：
1、请问皖北，皖南，皖中徽酒三家的竞争情况？公司在核心区域如
何防守古井，皖北如何抵抗迎驾？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。安徽三家酒企，在不同单元市
投资者关系活动主要内容 场各有所长，各有优势，整体来说，古井占据更大销售体量。无论在核
介绍 心区域还是局部市场，公司都坚定的以品质为核心，以顾客为导向，对
标先进，取长补短，做好自己。
2、目前口子窖在省外的开拓与迎驾和古井贡的差距越拉越大，对于
全国化，公司今年有什么计划？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。当前，公司距离全国化尚有差
距。结合市场发展实际，公司在大力提升省内市场的同时，针对省外市
场也进行了明确的布局，以长三角、大湾区为重点，其他市场为补充。
率先完善长三角、大湾区经销商布局，重点启动省外具有一定基础的点
市场，推动省外市场大招商。加强省外重点市场的基础培育，促进各类经销商良性发展。
3、消费疲软环境下，今年酒企都在发力中低端产品，夯实收入基本盘，口子窖还要聚焦高端，不加强一下中低档产品吗？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。口子窖系列产品线很长，从五年型口子窖到三十年型口子窖，价格从百元价位到千元价位，覆盖了社会大众消费及次高端与高端消费。在消费市场相对疲软的状况下，公司积极夯实大众基本市场的运作，推出了口子窖兼 8 及口子酒系列产品，满足大众消费需要。同时，公司坚持积极培育中高端、次高端，持续提升口子窖品牌价值。
4、省内的渠道竞争目前是趋于稳定还是有竞争加剧的趋势？注意到促销业务费去年增长很快，想知道这是短期的策略原因，还是会是持续的影响？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。公司会根据市场环境的变化与市场竞争需要进行合理的费用投入，短期来看加大费用投入会带来费用绝对值的增加，但随着市场建设的加强与消费认知的提升，销售体量也会进一步放大，费用也会进一步分摊，有效的费用投入会带来市场的长期健康持续发展。公司立足做基业长青的百年企业，着眼于未来的发展，有效的费用投入是应对市场竞争、巩固市场发展，提升品牌运营所必要经历的过程。
5、相比迎驾和古井，口子的销售人员数量明显偏低，这是否是导致公司在市场竞争中处于弱势的原因，请问下一步组织建设的规划是什么？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。公司直属的销售人员数量的确远低于竞争性品牌，这跟公司采取的不同的经销模式相关。公司下一步在组织建设上，以运营中心为主体，全方位赋能经销商，赋能市场运作。将更进一步明确厂商职责与分工，公司将会在市场调研、市场诊断、市场考核、渠道建设、产品推广、费用管控等各个层面赋能市场，形成厂商协同、风险共担、利益共享的市场运作共同体，促进市场的发展。

6、徐总您好，有三个问题想跟您请教：
（1）请问公司目前有多少产能？产能当前的建设的进度如何，是否近尾声了？
（2）公司目前储存的基酒在行业内排名前三，但是收入体量排名却没有这么高，原因是什么？
（3）15.公司 50 亿的产品库存未来如何消化，经销商的库存水平目
前是否比较高？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。经过多年的发展，公司已经形成“一企三园”的产业格局。其中，口子酒文化博览园、口子工业园都是投产多年的成熟园区。2014 年，公司规划建设口子产业园一期，2018年陆续投产，2021 年底酿酒、制曲项目全部投产，公司自动化、智能化水平显著提升。为进一步夯实产能基础，2020 年 5 月，规划实施口子产业园二期。截至目前，二期部分酿酒车间、基酒库投入使用，原酒产能、基酒储能稳步提升。预计口子产业园完全达产后，65°原酒产能将达到 6万吨，基酒储存量将突破 40 万吨。未来，公司将结合“百亿口子”的阶段目标，以及“中国兼香型高端白酒第一品牌”的品牌目标，依托完善的产能，不断做大规模、做优品质、做强品牌。
白酒企业长期发展的根本在于品质，品质在于有产能与储量，只有有了产能与储量，才能保障最终产品的品质稳定。公司储存的基酒在行业的排名，正应证了公司坚持把品质作为企业发展之根本的理念。公司走的是“一步兼香，真藏实窖”的品质管理路线，恰是如此造就了口子窖独有的风格特征。产能与基酒的储量，为接下来公司市场拓展、品牌升级、企业发展筑牢根基。
7、徐总您好，公司去年推出来兼系列新品，到现在有一年多了，请问兼系列的产品表现如何？现在销售占比是多少？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。兼系列产品当前安徽省内的终端渠道已经完全布局，安徽省外部分市场部分终端渠道已经导入运营。市场整体对产品品质评价较高，兼系列产品的品质得到广大消费者的认同。

8、徐总您好，请问：
（1）公司的分红率相比其他白酒公司偏低，是否会考虑加大分红？
（2）公司的回购什么时候能完成，下一步的股权激励什么时候推出？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。公司在充分考虑行业发展情况、公司所处发展阶段、业务发展目标、现金流量状况、资本性开支规划及其它重要因素，在着眼于长远和可持续发展的情况下，制定公司分红回
报规划。公司于 2023 年 11 月 6 日召开第五届董事会第四次会议，审议
通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》；本次回购
的具体内容详见本公司于 2023 年 11 月 8 日披露的《关于以集中竞价交
易方式回购股份的回购报告书》。公司股权激励草案需要在回购完成之后，取得股东大会审议通过后才能实施，公司会根据企业实际情况适时推出激励方案，后续如有进展，公司将及时公告，请大家关注。
9、请问董事长公司将如何平衡公司老产品及“兼系列”新品的共同发展？公司未来对各个产品重要度的战略排序是怎样的？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。公司整体产品线以兼系列为主导，年份型系列为基础。具体战略排序对应在各个不同单元市场，根据单元市场的消费特点会有所侧重。
10、董事长您好，省内古井和迎驾增速明显快于口子，尤其是迎驾这两年在抢口子的市场份额，公司如何面对省内古井贡酒和迎驾贡酒的竞争？现在白酒行业的竞争已经很激烈了，公司现在明显处于弱势，请问公司在营销、品牌上有何具体手段来面对古井和迎驾的打压？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。安徽三家酒企，在不同单元市场各有所长，各有优势，整体来说，古井占据更大销售体量。无论在核心区域还是局部市场，公司都坚定的以品质为核心，以顾客为导向，对标先进，取长补短，做好自己。
11、徐总您好！想请教一下：
（1）兼系列产品的优势和特点是什么？
（2）产品线布局上，兼系列的产品和老产品是有明显的重合，消费者认知上会有冲突，近一年多也没有解决，请问公司后面打算怎么规划新产
品和老产品？
（3）看到公司新推了兼 8，又推了兼 5、兼 6，这几款产品现在的运行情况如何？公司怎么定位这几款产品？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。兼系列与年份型系列是两个不同的产品系列。兼系列作为公司的战略级产品，在发挥口子窖“品质优先”的优良传统的基础上，通过公司、经销商、各渠道合作伙伴的通力协作下，倾斜资源投入渠道运作，品牌建设及消费者培育；同时，兼系列采用不同与年份型的市场运作模式。年份型系列产品经过多年的运作，具有广泛的消费认知与渠道接受度。根据市场需要，两个系列产品在一定时期内并存发展。相比其他产品，口子窖在品质上具有“窖香馥郁典雅，绵甜醇厚，酒体丰富，余味悠长”的典型风格。
12、 2024 年第一季度，口子窖的应收账款暴增至 1300 万元，相比
2023 年底的 5460 万元，大幅增长 145%。请问原因是什么？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。应收账款主要系子公司销售业务所致，账期合理。
13、徐总您好！公司省外市场收入占比较低，请问公司省外市场的发展规划是怎样的？重点布局哪些市场？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。公司在大力提升省内市场的同时，针对省外市场也进行了明确的布局，以长三角、大湾区为重点，其他市场为补充。率先完善长三角、大湾区经销商布局，重点启动省外具有一定基础的点市场，推动省外市场大招商。加强省外重点市场的基础培育，促进各类经销商良性发展。
14、请问徐总，目前公司有接近 30 万吨基酒，基酒储量在业内排名靠前，公司对于未来的产能规划和扩产节奏是怎样的？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。在白酒行业，吨位决定地位。宏大的原酒产能与储存规模是品质的保障，也是企业做大做强的根基。经
过多年的发展，公司 65 度原酒产能已经达到 4 万吨，基酒储存量近 30
万吨。为了进一步突出产品的兼香风味，提升企业竞争力，我们正在加快建设口子产业园二期。随着口子产业园的建成投产，未来，公司 65 度
原酒产能将突破 6 万吨，基酒储存量将突破 40 万吨，为市场拓展、品牌升级、企业发展筑牢产能根基。
15、请问徐总，公司主销产品主打兼香工艺，请问兼香工艺在工艺、香型上有什么特点？与其他产品相比，口子窖在品质上有何不同？
答：您好，感谢您对口子窖的关注。口子窖的兼香工艺，相对其他的香型具有自身独特的特点。口子窖兼香工艺是在传承口子千年古法工艺的基础上，结合现代生物技术不断创新，采用现代设备，通过智慧生产，形成了以“三多一高两长”（三多一高两长，即多粮制曲、多曲并用、多粮酿造；高温堆积润料；长期发酵、长期贮存）为核心的“一步兼香，真藏实窖”工艺体系。相比其他产品，口子窖在品质上具有“窖香馥郁典雅，绵甜醇厚，酒体丰富，余味悠长”的典型风格。
16、董事长好，请问公司未来三年收入增速的规划？一季度的增速只有