澳洋健康:立信会计师事务所(特殊普通合伙)《关于对江苏澳洋健康产业股份有限公司2023年年报的问询函》的回复

立信会计师事务所（特殊普通合伙）
《关于对江苏澳洋健康产业股份有限公司 2023 年
年报的问询函》的回复
信会师函字[2024]第 ZA220 号
深圳证券交易所公司管理部：
我们接受委托，对江苏澳洋健康产业股份有限公司（以下简称“澳洋健康”或“公司”）2023 年年度财务报表进行审计，并出具了编号为信会师报字[2024]第 ZA12142 号标准无保留意见审计报告。根据贵部下发的《关于对江苏澳洋健康产业股份有限公司 2023 年年报的问询函》（公司部年报问询函[2024]第 304 号）的要求以及公司的相关回复说明，基于我们已经执行的审计工作，现将有关情况回复如下：
一、年报显示，（1）2019 年至 2023 年，你公司分别实现营业收入 29.82 亿
元、30.83 亿元、30.29 亿元、20.21 亿元、21.74 亿元，最近两年营业收入处于区间低位。（2）2019 年至 2023 年，你公司分别实现扣非后归母净利润-4.79 亿元、-6.00 亿元、-10.37 亿元、-0.33 亿元、0.27 亿元，连续多年大额亏损，本报告期为首次扭亏为盈。（3）2023 年末，你公司归母司净资产为 0.94 亿元。（4）2023年一季度至第四季度，公司分别实现营业收入 5.44 亿元、5.20 亿元、5.60 亿元、
5.50 亿元，净利润 3632.67 万元、-86.15 万元、420.21 万元、1001.44 万元，经
营活动产生的现金流量净额-1.21 亿元、2.61 亿元、-3.24 亿元、2.39 亿元。
请你公司：（1）结合行业周期、同行业经营情况等，补充说明营业收入连续下滑的原因，未来是否存在持续下滑的风险。（2）说明净利润连续多年为负的原因，结合利润的具体项目结构、本年扭亏的具体利润来源，分析盈利能力
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改善的持续性，视情况提示净资产可能为负的风险。（3）结合现金流量表各项目结构、业务模式、季节性、上下游情况等，说明经营活动现金流量净额波动较大的合理性，分析各季度收入、利润、现金流变动不匹配的原因。
请年审会计师对上述事项核查并发表明确意见。
（一）公司回复
1、结合行业周期、同行业经营情况等，补充说明营业收入连续下滑的原因，未来是否存在持续下滑的风险
（1）公司 2019 年至 2023 年营业收入构成情况
单位：万元
行业 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年
化学纤维 118,484.71 121,439.69 105,350.41 1,691.94 1.74
医药物流 94,934.91 101,131.88 102,729.85 99,769.78 112,767.71
医疗服务 84,783.88 85,768.55 94,811.61 100,669.42 104,607.30
合计 298,203.50 308,340.12 302,891.87 202,131.14 217,376.75
公司营业收入于 2022 年发生大幅下降，从上表的收入结构分析，2019 年
至 2021 年公司化学纤维的平均收入为 115,091.60 万元，但 2022 年化学纤维的营
业收入较 2021 年下降了 103,658.47 万元，占当年营业收入下降总额的 102.88%，
且 2023 年化学纤维收入进一步下降为 1.74 万元。
化学纤维营业收入于 2022 年起持续下降的主要原因：公司于 2021 年 12 月
31 日完成对阜宁澳洋差别化粘胶短纤和普通粘胶纤维制造和销售业务相关全部资产的处置，至此公司不再持有化学纤维的相关业务，2022 年处置了剩余的粘胶短纤库存产品后，2023 年已几乎不再发生化学纤维的营业收入。
（2）同行业可比公司营业收入情况
公司处置化学纤维业务后，医疗服务业务和医药物流业务保持正常经营，其 2019 年至 2023 年的营业收入变动与同行业可比公司的比较情况如下：
医疗服务 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年
澳洋健康 10.53% 1.16% 10.54% 6.18% 3.91%
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通策医疗 22.52% 10.22% 33.19% -2.23% 4.70%
创新医疗 -17.63% -16.96% -1.76% -0.26% 13.51%
医药物流 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年
澳洋健康 -4.38% 6.53% 1.58% -2.88% 13.03%
南京医药 18.70% 7.16% 13.33% 11.30% 6.71%
九州通 14.19% 11.42% 10.42% 14.72% 6.92%
2019 年至 2023 年期间，公司医疗业务收入和医药流通业务总体均呈现平
稳增长的趋势。其中，2021 年的医疗业务收入较 2020 年同比增长 10.54%。2023年医药流通业务收入较 2022 年同比增长 13.03%，相对其他各年变动较大。
2021 年医疗业务收入同比增幅较大的主要原因系公司定向增发的募集资金
项目——港城康复医院建设项目和澳洋医院三期综合用房建设项目于2018 年 12月完工后，通过 2019 年和 2020 年的运营，港城康复与澳洋医院已探索出为患者提供前端医疗后端康复的医康一体化服务，实现医疗康复的业务协同，提升了床位利用率。
2023 年医药流通业务收入同比增幅较大的主要原因系 2023 年公司经营的
药品品种较 2022 年同比上升 4.32%，下游客户的需求量上升，相应公司采购额同比上升 25.97%。
综上所述，由于公司营业收入下降主要系处置化学纤维业务所致，因此营业收入下降是阶段性的、非线性的以及不可持续的。
2、说明净利润连续多年为负的原因，结合利润的具体项目结构、本年扭亏的具体利润来源，分析盈利能力改善的持续性，视情况提示净资产可能为负风险
（1） 净利润连续多年为负的原因
2019 年至 2021 年，公司扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润连
续发生亏损主要有两个原因：第一，化学纤维业务经营亏损及相关化学纤维资产因连续亏损产生减值损失导致出现大幅亏损；第二，公司 2018 年起通过银行借款筹资兴建“16 万吨/年差别化粘胶短纤项目”，银行借款短时间内规模迅速扩大，
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至 2019 年末公司银行借款余额达 28.06 亿元，且在化学纤维经营持续亏损的情况下，医疗服务和医药物流分部均承担了化学纤维的融资成本。
2022 年，在化学纤维业务剥离后，公司获得共计 17.27 亿元处置对价，并
以上述款项偿还了部分银行借款，由此医疗服务和医药物流业务的融资成本降低，盈利情况得到改善，同时公司逐步清理化学纤维业务剩余资产，并积极处理已签订合同的善后工作，但由于化学纤维业务沉疴已久，相关供应商的善后仍产生了经营亏损。
2023 年，公司的银行借款余额已下降至 11.98 亿元，较 2019 年的银行融资
规模已下降了 16.08 亿元，本公司医疗服务业务与医药流通业务的融资成本相应下降，盈利能力逐步恢复正常。
2019 年至 2023 年各业务分部扣除非经常性损益后归母净利润的具体情况
如下：
业务分部 2019 2020 2021 2022 2023
化学纤维 -47,948.11 -59,492.62 -103,399.97 -3,590.66 -1,223.93
医疗服务 594.78 629.08 -480.99 -98.46 3,825.66
医药流通 -586.56 -1,099.97 202.99 388.52 127.70
合计 -47,939.89 -59,963.51 -103,677.97 -3,300.60 2,729.42
（2） 扭亏为盈的利润主要来源于医疗业务与医药业务
公司 2023 年医疗服务业务和医药物流业务分别实现扣除非经常性损益后
归母净利润 3,825.66 万元和 127.70 万元，化学纤维业务因处理合同纠纷新增赔偿损失 1,503.95 万元，因此本期扭亏为盈的利润主要来源于医疗服务和医药流通业务。
医疗服务和医药流通 2023 年度扣除非经常性损益后归母净利润较 2022 年
上升的主要原因系银行借款余额下降后，利息费用相应下降，医疗服务和医药流通分部 2023 年共计发生利息费用 3,879.85 万元，较上年同期发生的利息费用
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6,384.62 万元下降了 2,504.77 万元，系本期净利润上升的主要原因。
（3） 盈利能力持续改善
2019-2021 年期间，公司运营的化学纤维业务持续发生大额亏损，亏损原因
系该业务的主要产品粘胶短纤的市场价格低迷，市场需求不振，且公司于 2016年末开工投建的 “16 万吨/年差别化粘胶短纤项目”进一步加重了化学纤维业务的亏损情况。与此同时，投建“16 万吨/年差别化粘胶短纤项目”筹借的银行借款，也使公司承担了较高的财务费用，进一步加重了公司的亏损。
2022 年，公司完成化学纤维业务的剥离，将相关资产组转让给赛得利中国
投资有限公司，并陆续收到处置对价累计 17.27 亿元，由此公司不再受到粘胶短纤行业价格波动因素的影响，避免了进一步出现亏损的可能性。同时将获得大额现金用以偿付银行借款，偿债风险得到有效控制。另一方面，在解决困扰公司业绩的化学纤维业务后，公司集中资源运营和发展医疗服务和医药流通业务，还处置了医疗服务业务中资产运营效率较低的湖州澳洋，减少了公司业绩亏损的出血点，使盈利能力获得进一步改善。
3、结合现金流量表各项目结构、业务模式、季节性、上下游情况等，说明经营活动现金流量净额波动较大的合理性，分析各季度收入、利润、现金流变动不匹配的原因
公司 202