◆研报摘要◆

●2023-11-09 双星新材：Q3营收环比提升盈利仍承压，推动新产品发展布局 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为0.76、3.04、5.10亿元，EPS分别为0.1元，0.3元、0.4元；对应PE分别为138X、35X和21X。

●2023-09-02 双星新材：复合铜箔进展顺利，盈利能力环比改善 (山西证券 肖索)

●预计公司2023-2025年EPS分别为0.09\0.39\0.59，对应公司9月1日收盘价9.56元，2023-2025年PE分别为108.8\25.0\16.5，下调2023-2025年净利润分别为1.0\4.5\6.8亿元，下调至“买入-B”评级。

●2023-08-28 双星新材：Q2业绩环比改善，多板块新材料布局助力公司发展 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为1.5、3.5、6.5亿元，EPS分别为0.13元，0.30元、0.57元；对应PE分别为72.3X、31.2X和16.6X。

●2023-06-29 双星新材：签订PET复合铜箔首张订单，新能源材料业务突破 (山西证券 肖索)

●预计公司2023-2025年EPS分别为0.50\0.77\0.91，对应公司6月29日收盘价11.42元，2023-2025年PE分别为22.8\14.9\12.5，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2023-06-27 双星新材：PET复合铜箔获得订单，新能源板块有望提速 (东北证券 濮阳)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2023-2025年归母净利润分别达到5.40、7.41、9.70亿元，同比增长-23%、37%、31%，对应估值26、19、15倍。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:橡胶塑料

●2024-08-30 森麒麟：2024Q2利润率续创历史最佳，摩洛哥项目争取Q4投产 (华西证券)

●维持盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为97.91/117.63/133.39亿元，归母净利润分别为19.44/23.00/26.32亿元，EPS分别为1.89/2.24/2.56元，对应2024年8月29日收盘价23.05元PE分别为12/10/9倍。我们看好公司长期成长力，维持公司“增持”评级。

●2024-08-30 安利股份：Q2扣非净利率为历史同期最高 (华西证券 唐爽爽)

●维持24-26年收入预测24.60/29.33/34.38亿元；维持24-26年归母净利预测2.01/2.64/3.34亿元，对应24-26年EPS分别为0.93/1.22/1.54元，2024年8月29日收盘价14.5元对应PE为16/12/9X，长期看好公司客户和产品改善带来的盈利弹性，维持“买入”评级。

●2024-08-30 森麒麟：2024年半年报点评：上半年营收、净利创同期历史新高 (东莞证券 卢立亭)

●司积极推进摩洛哥、西班牙项目，将打开公司中长期成长空间，有利于公司扩大海外销售规模，提升市占率，增强竞争力。预计公司2024年的基本每股收益是2.37元，当前股价对应市盈率是10倍，维持买入评级。

●2024-08-30 恩捷股份：2024年半年报点评：锂电池隔膜价格下行24H1盈利承压，海内外产能建设顺利 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●考虑到锂电池隔离膜产品价格低迷的状态仍将持续，公司盈利下行，我们下调公司24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为6.58(下调80.8%)/10.17(下调74.6%)/14.50亿元。公司锂电隔膜行业龙头的地位稳固，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2024-08-30 三角轮胎：2024半年报点评报告：2024Q2业绩环比改善，产品结构持续优化 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2024-2026年营业收入为104.40、111.62、118.98亿元，归母净利润分别为14.23、15.39、16.52亿元，对应PE分别7.71、7.13、6.64倍，考虑公司经营稳健，产品结构不断优化，叠加轮胎市场高景气度。维持“买入”评级。

●2024-08-30 森麒麟：海外半钢胎供不应求，上半年归母净利润同比增长78% (国信证券 杨林,薛聪)

●维持盈利预测，预计公司2024-2026年公司归母净利润为19.6/22.8/26.7亿元，同比增速分别为43.2%/16.3%/17.2%，摊薄EPS分别为1.91/2.22/2.60元，当前股价对应PE分别为12.1/10.4/8.9x，维持“优于大市”评级。

●2024-08-29 赛轮轮胎：半年报点评：24年H1归母净利润同比增长105.77%，看好新项目投产带来的成长性 (海通证券 刘威,孙维容)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.26、1.47、1.60元，参考同行业可比公司估值，我们认为合理的估值区间为2024年14-16倍PE，对应合理价值区间为17.64-20.16元，维持优于大市评级。

●2024-08-29 通用股份：海外双基地加速放量，Q2业绩同比高增 (开源证券 金益腾,龚道琳)

●公司业绩符合预期，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.12、9.33、12.48亿元，EPS分别为0.38、0.59、0.79元，当前股价对应2024-2026年PE为11.1、7.3、5.5倍。未来伴随公司各项目产能陆续释放，以及半钢胎产品占比提高带来的毛利率提升，公司业绩有望实现高速增长，维持“买入”评级。

●2024-08-29 福斯特：全球光伏胶膜龙头，有望穿越周期持续成长 (中原证券 唐俊男)

●目前光伏行业处于周期低谷阶段，市场出清持续进行。公司胶膜业务在同行业普遍亏损背景下仍取得较好的盈利水平，显著拉开与二三线企业规模和盈利差距。公司推出承载膜、皮肤膜和一体膜等迎合市场发展需求。同时，公司的光伏干膜和铝塑膜产品导入头部客户，逐步实现国产化替代，进入快速放量阶段。首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。

●2024-08-29 瑞尔特：线下渠道快速增长，期待H2净利率改善 (国投证券 罗乾生)

●瑞尔特依托传统节水型冲水组件行业领先优势，随着智能卫浴渗透率不断提升、自主品牌持续增长，智能马桶业务有望实现突破。我们预计瑞尔特2024-2026年营业收入为26.38、31.47、37.15亿元，同比增长20.74%、19.33%、18.04%；归母净利润为2.35、3.03、3.81亿元，同比增长7.33%、28.95%、25.87%，对应PE为12.2x、9.5x、7.5x，给予24年17xPE，对应目标价9.54元，维持买入-A的投资评级。