◆研报摘要◆

●2020-12-31 中电兴发：公司转型成功前景广阔，业务竞争优势显著 (东兴证券 王健辉)

●公司立足智慧城市业务，拓展运营商业务，形成研发驱动降低成本独特优势，考虑公司面对较广阔市场空间，我们预计公司2020-2022年净利润分别为4.57、6.10和7.91亿元，对应EPS分别为0.66、0.88和1.14元。当前股价对应2020-2022年PE值分别为13.39、10.01和7.73倍。看好公司业务前景，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2020-12-29 中电兴发：智慧中国领先运营和服务商，市场规模和业务协同空间广阔 (新时代证券 马笑)

●公司在智慧中国领域积淀深厚，边/网/云/用”四位一体，全局全域方案优势明显，订单充足增长可期。预计2020-2022年公司EPS为0.62、0.92、1.18元，对应PE为14、10、8倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2020-12-19 中电兴发：“边+云+用”三位一体，开启智慧城市新赛道 (海通证券 郑宏达,杨林,黄竞晶,洪琳)

●在“智慧中国”领域，公司是业内极少数具备单体十亿元级项目建设及运营服务经验的智慧中国全面解决方案提供商和运营服务商。我们预测，公司2020-2022年营业收入分别为27.71/31.67/37.59亿元，归母净利润分别为4.04/5.21/6.58亿元，对应EPS分别为0.58/0.75/0.95元。目前公司估值在计算机板块处于较低水平，给予2020年动态PE25-30倍，合理价值区间为14.5元-17.4元，维持“优于大市”评级。

●2020-11-30 中电兴发：筑牢技术底座，转型开拓新赛道 (海通证券 郑宏达,杨林,黄竞晶,于成龙)

●在“智慧中国”领域，公司是业内极少数具备单体十亿元级项目建设及运营服务经验的智慧中国全面解决方案提供商和运营服务商。我们预测，公司2020-2022年营业收入分别为27.71/31.67/37.59亿元，归母净利润分别为4.04/5.21/6.58亿元，对应EPS分别为0.58/0.75/0.95元。目前公司估值在计算机板块处于较低水平，给予2020年动态PE25-30倍，合理价值区间为14.5元-17.4元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2016-10-21 中电兴发：智慧城市继续引领业绩增长 (华安证券 吴海滨)

●公司以反恐、公共安全及智慧城市为重点，同时提供智慧新能源、智能输配电设备和元件、电力设计及电力服务一揽子解决方案的，实现城市智能化管理。我们预计2016/17/18年归母净利润为1.44/1.60/1.74亿元，每股收益0.20/0.23/0.25元，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-08-27 天德钰：2024Q2业绩同比显著增长，TDDI新产品和四色电子价签贡献主要驱动力 (中银证券 苏凌瑶)

●预计天德钰2024/2025/2026年EPS分别为0.59/0.75/0.80元。截至2024年8月23日收盘，天德钰总市值约64亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为26.4/20.8/19.6倍。维持增持评级。

●2024-08-27 中科创达：半年报点评：半年报收入维持稳定，毛利率下降带来公司阶段性利润承压 (国盛证券 刘高畅,陈泽青)

●鉴于公司半年报中实现的利润减少，我们预计公司下半年在毛利率端延续上半年承压趋势，同时销售费用端为长期发展考虑仍有支出增长，带来利润端的一定压缩，因此我们预计2024E/25E/26E分别实现归母净利润4.54/5.04/5.33亿元，维持“买入”评级。

●2024-08-27 用友网络：收入快速增长，云成长可期 (太平洋证券 曹佩)

●公司发布2024年中报，收入38.05亿元，同比增加12.9%；归母净利润-7.94亿元。公司加大投入持续坚定云转型。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.06\0.13\0.24元，维持“买入”评级。

●2024-08-27 润泽科技：AIDC业务高速增长，第二增长曲线带动业绩释放 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则)

●公司目前是国内领先的数据中心整体解决方案提供商，提供大规模、高性能的数据中心集群。公司较早掌握了一线城市周边稀缺的土地、能耗、电力等核心基础资源，目前全国合计布局了约61栋智算中心、32万架机柜。2024年上半年，公司AIDC业务斩获AI头部客户，单集群订单规模指数级增长，实现收入20.54亿元，同比增长1147.85%。受益于液冷解决方案应用和AI人工智能爆发带动智算需求快速增长，公司业绩有望实现快速增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为21.46亿元、32.79亿元和42。59亿元，对应当前市值PE为18x、12x、9x，维持“增持”评级。

●2024-08-27 永信至诚：业绩符合预期，“数字风洞”业务继续突破 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为0.66、0.91、1.18亿元，EPS分别为0.95、1.31、1.71元/股，当前股价对应PE分别61.5、44.4、34.2倍，考虑公司在网络靶场领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2024-08-27 中科创达：手机业务环比改善，整体收入仍承压 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司依托核心竞争壁垒，长效受益于下游产业智能化变革，汽车、物联网等行业景气度高，智能化市场空间广阔。我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入53.92、64.45、77.24亿元，实现归母净利润4.78、5.78、7.05亿元，对应当前PE估值分别为38x、31x、25x，维持“增持”评级。

●2024-08-27 盛邦安全：2024年中报点评：在手订单充足，铸造卫星互联网安全新增长极 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为0.65/0.90/1.16亿元，同比+52.40%/39.45%/27.96%，给予“买入”评级。

●2024-08-27 国网信通：二季度恢复明显，电网投资持续高景气 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计公司2024-2026年收入为85.27/95.82/106.99亿元，同比增长11%/12%/12%；归母净利润10.03/11.52/13.20亿元，当前股价对应PE为21/18/16倍。电力行业数智化投资有望持续增加，公司将充分受益，维持“优于大市”评级。

●2024-08-26 恒生电子：提质增效成果显著，激励目标提振信心 (财通证券 杨烨,李宇轩)

●公司为国内金融IT行业龙头，将充分受益于AI技术变革与资本市场改革，我们预测公司2024-2026年实现收入75.01、85.14、97.27亿元，实现归母净利润15.76、18.53、21.47亿元，对应当前PE估值分别为19x、16x、14x，维持“增持”评级。

●2024-08-26 亚信安全：24H1收入增长超17%，积极布局算力网络和卫星互联网 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年营业收入为19.31/23.53/27.93亿元，增速分别为20%/22%/19%，归母净利润为0.14/1.23/2.16亿元，对应当前PE为302/34/19倍。公司24年上半年仍保持积极增长态势，维持“优于大市”评级。