◆研报摘要◆

●2024-09-02 金螳螂：中报点评：新签订单保持稳健 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●考虑到行业需求放缓、竞争加剧，收入和毛利率预计仍然承压，我们调整公司24-26年归母净利预测为7.8/7.5/7.6亿元(前值9.7/10.0/10.5亿元)。可比公司24年Wind一致预期均值13xPE，考虑到公司作为行业龙头，在行业趋缓，竞争压力增加的情况下经营韧性较强，给予公司24年13xPE，调整目标价至3.84元(前值4.73元)，维持“增持”评级。

●2024-05-01 金螳螂：Q1经营仍有承压，静待需求回暖 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入197.85/208.12/227.94亿元，归母净利润10.32/11.63/13.32亿元。4月30日收盘价对应PE分别为8.82/7.83/6.84倍，维持“增持”评级。

●2024-05-01 金螳螂：经营尚在修复期，持续深耕属地市场 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入197.85/208.12/227.94亿元，归母净利润10.32/11.63/13.32亿元。4月30日收盘价对应PE分别为8.82/7.83/6.84倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 金螳螂：年报点评：新签订单稳定增长，经营逐步向好 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●公司23年实现营收/归母净利/扣非归母净利202/10/8亿元，同比-7.5%/-19.6%/-20.0%，归母净利低于我们的预期(12亿元)，主要系毛利率下滑及收入下降抬升费用率所致。24Q1实现营收/归母净利/扣非归母净利45.4/2.0/1.7亿元，同比-11%/-26%/-24%。考虑到地产行业缓慢恢复，我们调整公司24-26年归母净利预测为9.7/10.0/10.5亿元(24-25年前值13.1/14.2亿元)。可比公司24年Wind一致预期均值16xPE，考虑到公司作为行业龙头收入、利润规模较大，未来需求恢复阶段业绩弹性或小于可比公司，给予公司24年13xPE，调整目标价至4.73元(前值5.40元)，维持“增持”评级。

●2023-11-06 金螳螂：经营仍在修复，静待行业回暖 (财通证券 毕春晖)

●我们预测公司2023-2025年归属母公司净利润为11.51/13.69/17.10亿元，同比增速-9.51%/18.88%/24.94%，EPS分别为0.43/0.52/0.64元/股，最新收盘价对应2023-2025年PE分别为9.34/7.86/6.29倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:建筑装饰

●2024-09-02 江河集团：2024年中报点评：业绩稳步增长，首次实施中期分红 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●公司幕墙业务继续发挥龙头效应，长期优异的现金流管控保障稳定的分红水平，看好公司在出海与下沉战略下的业务拓展，维持盈利预测不变，预计2024-2026年实现归母净利润分别为8.0/9.3/10.5亿元，对应EPS分别为0.70/0.82/0.92元，根据可比公司给予公司11.7倍PE，下调目标价至8.19元（原目标价为9.15元）。

●2024-08-30 江河集团：半年报点评：收入利润实现稳步增长，看好公司海外业务拓展 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司坚持多品牌协同发展，聚焦幕墙、室内装饰与设计领域，贯彻领先战略。通过技术创新、集约经营与业务协同，推动建筑装饰业务标准化、系统化、集成化，实现稳健、可持续发展。幕墙业务将继续巩固行业龙头地位，推动高质量发展。考虑到地产下行压力较大，我们略微下调盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润为7.6、8.7、10亿(前值为8.1、9.7、11.7亿)，对应PE为6.6、5.8、5倍，维持“买入”评级。

●2024-08-30 江河集团：现金流改善明显，中期分红高股息 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司24-25年收入分别为230亿、249亿，同比+9.6%、+8.4%，预计24-25年归母净利润分别为7.4亿、8.3亿同比+10.7%、+11.8%；对应24-25年PE分别为7.2X、6.4X。

●2024-08-30 江河集团：经营稳中有增，海外和BIPV渐成新增长极 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年营收230.18/250.89/272.99亿元，归母净利润7.20/7.79/8.92亿元。8月30日收盘价对应PE分别为7.38/6.82/5.95倍，维持“增持”评级。

●2024-08-29 柏诚股份：行业景气上行，中标大单彰显核心竞争力 (东北证券 濮阳)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2024-2026年实现归母净利润2.58/3.29/3.93亿元，EPS为0.49/0.62/0.75元，对应PE为19.07/14.97/12.52倍。

●2024-08-29 罗曼股份：2024年中报点评：费用及回款影响利润，MR业务仍可期 (东方财富证券 王翩翩)

●公司在行业压力整体较大的2024H1仍然实现收入增长，体现了一定的竞争优势，而收购标的Holovis拥有Holotrac、PixControl等前沿技术及优质IP，待公司完成收购及整合后，公司MR业务在文旅景区、游戏等多个场景拥有良好发展空间，支撑公司成长。目前公司股价较高点回调较多，有一定安全边际。预计2024-2026年，公司归母净利润为1.0/1.7/2.1亿元，对应目前股价20.7/12.5/9.1倍PE。给予公司“增持”评级。

●2024-08-28 柏诚股份：下游景气带动收入高增，竞争加剧拖累毛利率 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.2/2.9/3.5亿元，同比增速4.2%/28.8%/21.3%。对应PE分别为22.0/17.1/14.1倍，维持“增持”评级。

●2024-08-27 柏诚股份：半年报点评：收入实现高增长，在手订单保障中长期增长潜力 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●24年上半年现金分红为0.32亿(含税)，分红比例为31.79%。考虑到公司与京东方良好的合作基础，我们预计公司订单持续性可期。我们预计公司24-26年归母净利润为2.7/3.4/4.1亿元，给予24年25倍PE，目标价为12.82元，维持“买入”评级。

●2024-08-27 柏诚股份：半年报点评：Q2盈利水平下降，股权激励加持全年业绩有保障 (海通证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计公司24-25年EPS分别为0.47元和0.55元，给予24年24-26倍市盈率，合理价值区间11.20-12.13元，维持“优于大市”评级。

●2024-08-22 柏诚股份：中标京东方大订单，看好洁净室领域景气度抬升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司深耕中高端洁净室领域，客户粘性较好行业认可度高。受益于新型显示面板迎来新一轮投产周期，大基金三期发布有望加快半导体国产替代进程，洁净室行业景气度持续提升。公司发布股权激励提升员工凝聚力并激发内在成长动能，业绩或进入释放周期。公司重视股东回报，23年现金分红比例51%，高分红提升投资吸引力。我们预计公司24-26年归母净利润为2.7/3.4/4.1亿元，给予24年25倍PE，目标价为12.82元，维持“买入”评级。