◆研报摘要◆

●2024-08-31 东方盛虹：原料波动炼化承压，期待旺季需求弹性 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.47亿元、43.26亿元和59.06亿元，对应当前股价PE分别为16.81/11.84/8.68，维持“买入”评级。

●2024-07-01 东方盛虹：炼化轻装上阵，涤纶长丝景气回升 (华安证券 王强峰)

●2023年，公司炼化板块由于存货减值盈利受到影响，2024年，公司炼化板块有望轻装上阵，盈利修复。公司涤纶板块受益于涤纶行业景气度提升，边际有望改善。由于原油价格波动高于预期以及公司计提减值准备，我们对2024-2025年盈利预测作出修正，预计公司2024-2026年归母净利润分别为30.47亿元、43.26亿元和59.06亿元(2024-2025年原值为63.57亿元、104.35亿元)，EPS分别为0.46元、0.65元和0.89元，对应当前股价PE分别为17.29/12.18/8.92，维持“买入”评级。

●2024-05-23 东方盛虹：炼化产能全面释放，“1+N”战略布局持续深化 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为1525.60/1649.07/1740.78亿元，实现归母净利润分别为32.16/45.67/60.80亿元，对应EPS分别为0.49/0.69/0.92元，当前股价对应的PE倍数分别为19.9X、14.0X、10.5X。我们基于以下几个方面，1)盛虹炼化产能全面释放，随着未来从“开满”到“开优”，其盈利能力有望进一步提升；2)公司持续深化“1+N”布局，众多新能源新材料产品获得突破性进展，助力公司未来成长；3)长丝行业景气度有望上行，公司再生聚酯纤维表现良好。我们看好盛虹炼化盈利水平提升及新能源新材料产品投放，维持“买入”评级。

●2024-05-14 东方盛虹：炼化一体化产能释放，24Q1销售毛利率修复 (中银证券 余嫄嫄)

●考虑到成本端原油价格仍居高位，同时石化产业链下游需求缓慢提升，下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为29.52亿元、48.10亿元、61.36亿元。预计公司2023-2025年每股收益分别为0.45元、0.73元、0.93元，对应的PE分别为22.4倍、13.7倍、10.8倍。基于大炼化优质资产具有稀缺性，同时未来随着行业景气度修复，公司经营业绩有望改善，维持公司评级为买入。

●2024-05-11 东方盛虹：24年Q1业绩环比修复，随需求回升盈利有望进一步边际改善 (中信建投 卢昊,彭岩)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为46.3/65.3/75.0亿元，EPS分别为0.7元，1.0元、1.1元；对应PE分别为14.3X、10.2X和8.8X。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2024-10-10 兴发集团：农化盈利修复，业绩略超预期 (群益证券 费倩然)

●我们上修盈利预测，预计公司2024/2025/2026年分别实现净利润18.3/24.3/28.9亿元(前值16.9/22.6/26.9亿元)，yoy+32%/+33%/+19%，折合EPS分别为1.65/2.20/2.62元，目前A股股价对应的PE分别为13/10/8倍，估值合理，给予“买进”评级。

●2024-10-09 鼎龙股份：光电半导体业务占比继续提升，公司盈利能力持续增强 (平安证券 徐碧云,徐勇,付强)

●综合公司最新财报，我们上调了公司的盈利预测，预计公司2024-2026年净利润分别为5.24亿元、7.41亿元、10.37亿元(前值分别为4.64亿元、6.83亿元、9.64亿元)，EPS分别为0.56元、0.79元和1.11元，对应10月8日收盘价PE分别为49.4X、34.9X和24.9X，公司半导体业务经营态势持续向好，且考虑到公司作为平台型材料公司的多点布局，维持公司“推荐”评级。

●2024-10-09 昊华科技：氟精细化学品周期见底，蓝天注入强化氟产业布局 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.97\1.48\1.88，对应公司10月8日收盘价32.67元，2024-2026年PE分别为33.8\22.1\17.4；公司以关键技术自主创新为引领，推进核心产业向价值链中高端延伸，实现核心竞争力和行业影响力不断增强，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2024-10-09 鼎龙股份：24Q3业绩环比稳中有增，多款产品进展符合预期 (华金证券 孙远峰,王海维)

●考虑到公司半导体相关业务放量，叠加公司2024Q3业绩预告，我们调整原有业绩预测。2024年至2026年营业收入分别为32.18/38.19/44.61亿元，增速分别为20.7%/18.7%/16.8%；归母净利润由原来4.41/6.11/7.83亿元调整为4.81/6.62/8.21，增速分别为116.8%/37.5%/24.1%；对应PE分别为56.4/41.0/33.0倍。考虑到鼎龙股份已为国内部分核心晶圆厂CMP抛光垫的第一供应商，渗透程度有望不断加深，随着在高端晶圆光刻胶/半导体先进封装材料等陆续验证及产业化，持续带动业绩增长，维持“买入-A”评级。

●2024-10-09 鼎龙股份：2024Q3业绩持续高增长，新材料平台公司成型 (开源证券 罗通,刘天文)

●我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.42/6.22/8.88亿元，当前股价对应PE为61.4/43.6/30.6倍。看好公司半导体材料的长期发展，维持“买入”评级。

●2024-10-08 龙佰集团：钛白粉全球龙头，纵横布局深度整合产业链 (华福证券 周丹露)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为301.9、332.6、367.0亿元，归母净利润分别为34.6、40.8、49.2亿元，EPS分别为1.45元、1.71元、2.06元。我们采用相对估值法，采用公司历史PE-TTM估值进行对比。截至2024年10月8日，公司PE-TTM估值为14.0倍，近五年平均估值为16.3倍，当前处于历史估值低位，考虑公司作为行业龙头，业绩确定性高，未来三年选矿产能翻倍持续增厚公司利润，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-10-08 聚合顺：2024年前三季度业绩预增点评：24Q1-3业绩持续高增，看好公司全年业绩表现 (民生证券 刘海荣,李金凤)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为2.80、3.84、4.81亿元，对应动态PE分别为13X、10X、8X。公司拥有多年的尼龙6聚合工艺研发和生产经验，具备产品质量、稳定性等多方面的多重优势，新产品尼龙66布局为公司构造第二增长曲线。受益于PA6及PA66行业未来的发展趋势以及公司产能扩产节奏，我们持续看好公司未来成长空间，维持“推荐”评级。

●2024-10-08 国泰集团：含能材料产线加速推进，看好成长提速 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●国泰集团发布建设含能新材料生产线项目的进展公告，两条含能材料生产线建设进度顺利，预计分别于25年6月和26年中期投产。考虑到公司含能材料的全新增长极，我们上调25-26年民爆业务收入预测，预计24-26年EPS为0.54/0.65/0.81元(前值0.54/0.64/0.74元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为17倍，公司正进行民爆产品升级迭代，同时向非民爆领域拓展，构建民爆一体化+轨交自动化及信息化+军工新材料产业协同发展版图，给予25年25倍PE，目标价16.25元(前值13.50元)，“买入”。

●2024-10-07 多氟多：2024年中报点评：锂盐价格下跌，业绩短期承压 (东方财富证券 周旭辉,程文祥)

●基于公司上半年财务数据，以及六氟磷酸锂价格情况，我们下调公司六氟磷酸产品价格和毛利率，进而下调公司2024/2025/2026年收入和和利润预测，预计2024-2026年公司收入分别为97.8/107.8/124.8亿元；归母净利润分别为1.41/2.87/6.21亿元；现价对应EPS分别为0.12、0.24和0.52元，PE为96、47和22倍。鉴于公司为六氟磷酸锂行业头部企业，成本水平具有较强的市场竞争力，我们维持“增持”评级。

●2024-09-30 国泰集团：多点布局泛民爆类业务，江西民爆骨干企业成长可期 (国信证券 杨林)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为3.30/3.97/4.80亿元，摊薄EPS为0.53/0.64/0.77元，当前股价对应PE为18.7/15.6/12.9，首次覆盖，给予“优于大市”评级。