◆研报摘要◆

●2024-09-25 三一重能：风机业务收入高增，盈利能力边际向上 (国投证券 郭倩倩)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为184.2、230.3、284.6亿元，增速分别为23.3%、25%、23.6%，净利润分别为21.1、25.4、30.4亿元，增速分别为5.3%、20%、19.8%。三一重能风机主业高速增长，市场份额持续提升，盈利水平有望边际改善，给予买入-A的投资评级，12个月目标价为29.12元，相当于2025年14X的动态市盈率。

●2024-09-13 三一重能：2024年半年报点评：风机销量同比高增，毛利率持续改善 (中信建投 朱玥,陈思同)

●预计公司2024、2025、2026年分别实现营业收入160.6、230.7、283.4亿元，实现归母净利润21.9、25.2、30.6亿元，对应PE分别为13.2、11.5、9.5倍，维持“增持”评级。

●2024-09-08 三一重能：2024年半年报点评：风机业务盈利改善明显，海外业务顺利推进 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●考虑到24H1公司盈利有所承压，以及海风及海外业务拓展仍需时间，基于审慎原则，我们下调原盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润21.09/24.91/29.36亿元(分别下调12%/13%/12%)，对应EPS分别为1.72/2.03/2.39元，当前股价对应24-26年PE为14/12/10倍。碳中和背景下风电行业有望维持增长态势，公司的成本、产品竞争力优势将保障其市占率稳步提升，维持“买入”评级。

●2024-09-06 三一重能：24半年报点评：风机业务边际盈利改善明显，双海战略加速推进 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑公司风电场转让发展日益成熟，我们上修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为21.7/24.2/28.7亿元(前预测值24-25年21.26//23.93亿)，同比+8%/+11%/+19%，当前股价对应PE分别为13/12/10倍，维持“增持”评级。

●2024-09-05 三一重能：2024年半年报点评报告：风机交付量创同期新高，毛利率连续两季度改善 (浙商证券 张雷,陈明雨)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。公司是国内风电设备龙头，风机毛利率行业领先，成功打造海外标杆项目。考虑到公司降本增效效果显著，我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为23.40、28.61、33.54亿元，对应EPS分别为1.91、2.33、2.74元/股，对应PE分别为12、10、9倍。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电器机械

●2024-10-18 麦格米特：与英伟达官宣合作，服务器电源加速 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们预计麦格米特有望充分受益于其快速放量。我们维持预计公司24-26年归母净利润分别为6.88、8.77、10.81亿元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑到公司多元化前瞻布局未来产业，服务器电源业务携手行业大客户，给予公司25年21倍PE，目标价36.52元(前值30.03元)，维持“买入”评级。

●2024-10-17 联域股份：户外及工业LED照明代工厂，联域股份：红海中打造差异化，五年营收年增27% (北京韬联科技)

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●2024-10-16 阳光电源：拟境外发行GDR并在德国上市，扩产强研，巩固行业领先地位 (海通证券 徐柏乔)

●我们预测公司2024-2025年归母净利润为113.6/136.3亿元，我们认为公司通过多年深耕已经形成显著品牌力、渠道力壁垒，行业龙头地位稳固，给予公司2024年PE估值20-22倍，对应合理价值区间为109.60-120.56元，给予“优于大市”评级。

●2024-10-16 永兴材料：低成本云母提锂龙头，分红预期渐强 (浙商证券 金云涛,沈皓俊)

●我们预计公司2024-2026年营业收入88.9、93.8、100.0亿元，同比-27.1%/+5.5%/+6.6%，归母净利为11.2/11.2/12.0亿元，对应EPS为2.08/2.08/2.23元。截至2024年10月16日市值对应2024-26年PE估值为17.08/17.05/15.93x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-16 欧圣电气：清洁工具龙头，步入高速成长期 (华西证券 黄瑞连,石城)

●公司在小型空压机和干湿两用吸尘器领域具备技术优势和较强市场拓展能力，且具备横向拓品类的能力，公司潜力产品护理机器人也有望加速成长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为18.3亿、25.6亿和34.3亿元，同比增速分别为+50.3%、+40.2%和+33.9%；预计2024-2026年归母净利润分别为2.55亿、3.74亿和5.18亿元，同比增速分别为+45.7%、+46.8%和+38.6%。对应EPS分别为1.39元、2.05元和2.84元，2024/10/16股价24.22元对应PE为17.4、11.8和8.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-16 平高电气：特高压持续兑现，业绩稳步上升 (兴业证券 王帅,高元甲)

●公司是国内高压开关的龙头企业，产品覆盖全面，技术创新力强。特高压投资迎来新一轮周期，公司有望充分受益于行业增长。我们预计2024-2026年公司EPS为0.92/1.11/1.35元，对应2024年10月15日收盘价的PE为21.3/17.6/14.5倍，维持“增持”评级。

●2024-10-15 兆龙互连：高速电缆龙头，产品结构优化升级 (海通证券 余伟民,夏凡)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为18.99亿元、23.06亿元、28.11亿元，归母净利润分别为1.25亿元、1.64亿元、2.06亿元，EPS为0.48元、0。63元、0.79元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2024年动态PE区75-80X，对应合理价值区间36.00-38.40元，“优于大市”评级。

●2024-10-15 阳光电源：境外发行GDR加速海外产能布局，加强全球化品牌力建设 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为110/140/169亿元，同比+17%/27%/20%。考虑公司全球储能龙头地位，大储出货持续高增长，我们给予公司25年20xPE，对应目标价135元，维持“买入”评级。

●2024-10-15 阳光电源：发行GDR募投海外产能，全球化布局再进一步 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司持续进行全球化业务布局提升其品牌影响力保障其光伏逆变器及储能系统集成全球领先地位，我们维持原盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为119.8/143.3/172.0亿元，EPS为5.78/6.91/8.30元，对应当前股价PE为16.7、14.0、11.7倍，维持“买入”评级。

●2024-10-15 平高电气：前三季度业绩快速增长，深度受益特高压及主网建设持续推进 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润12.50亿元、15.91亿元、19.20亿元。对应EPS分别为0.92元、1.17元、1.42元。参考公司行业地位，特高压加速推进对公司业绩的拉动及可比公司估值，给予公司2024年PE25-30X，对应合理价格区间23元-27.6元。维持“优于大市”评级。