◆业绩预测◆
截止2024-10-20，6个月以内共有 11 家机构发了 15 篇研报。
预测2024年每股收益 -1.16 元，较去年同比增长 156.07% ，预测2024年净利润 -48370.47 万元，较去年同比增长 157.01% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
净利润(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2024年 | 11 | -1.72-1.16-0.170.67 | -7.15-4.84-0.702.49 |
| 2025年 | 10 | -1.56-0.370.440.96 | -6.49-1.551.823.51 |
| 2026年 | 8 | -0.620.380.771.21 | -2.601.573.225.11 |
截止2024-10-20，6个月以内共有 11 家机构发了 15 篇研报。
预测2024年每股收益 -1.16 元，较去年同比增长 156.07% ，预测2024年营业收入 14.10 亿元，较去年同比增长 98.72% 。
| 年度 | 预测机构数 | 每股收益(元) 最小值均值最大值行业平均 |
营业收入(亿元) 最小值均值最大值行业平均 |
|---|
| 2024年 | 11 | -1.72-1.16-0.170.67 | 11.1614.1017.9429.86 |
| 2025年 | 10 | -1.56-0.370.440.96 | 20.1723.3326.9736.26 |
| 2026年 | 8 | -0.620.380.771.21 | 30.0534.9550.1549.27 |
| 近1个月 | 近3个月 | 近6个月 | 近1年 | 近2年 |
|---|
| 买入 | 5 | 7 | 13 | 16 | |
| 未披露 | 1 | 1 | |||
| 增持 | 3 | 8 | 10 | 18 |
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 | 2021(实际) | 2022(实际) | 2023(实际) | 2024(预测) | 2025(预测) | 2026(预测) |
|---|
| 每股收益(元) | -2.06 | -3.13 | -2.04 | -1.18 | -0.39 | 0.38 |
| 每股净资产(元) | 14.72 | 12.11 | 13.56 | 12.09 | 11.67 | 12.67 |
| 净利润(万元) | -82494.94 | -125635.31 | -84844.01 | -49098.89 | -16128.27 | 15671.90 |
| 净利润增长率(%) | -89.86 | -52.29 | 32.47 | 33.10 | -92.17 | 158.34 |
| 营业收入(万元) | 72104.53 | 72903.46 | 70938.66 | 141950.00 | 237086.67 | 349470.00 |
| 营收增长率(%) | 57.12 | 1.11 | -2.70 | 100.13 | 65.31 | 42.89 |
| 销售毛利率(%) | 62.39 | 65.76 | 69.16 | 68.16 | 68.64 | 69.08 |
| 净资产收益率(%) | -14.00 | -25.88 | -15.02 | -10.05 | -4.12 | 2.69 |
| 市盈率PE | -46.12 | -17.41 | -66.27 | -239.59 | 796.70 | 475.47 |
| 市净值PB | 6.46 | 4.50 | 9.95 | 17.75 | 17.79 | 17.63 |
◆预测明细◆
| 报告日期 | 机构名称 | 评级 | 每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
|---|
| 2024-09-02 | 华泰证券 | 买入 | -1.58-- | -65854.00-- |
| 2024-09-02 | 华福证券 | 买入 | -1.53-- | -64000.00-- |
| 2024-09-02 | 民生证券 | 增持 | --0.77 | --32200.00 |
| 2024-09-02 | 东北证券 | 增持 | -1.02-0.470.21 | -42700.00-19700.008900.00 |
| 2024-09-01 | 德邦证券 | 买入 | -1.07-0.50- | -44600.00-20800.00- |
| 2024-09-01 | 长江证券 | 买入 | -1.08-- | -45000.00-- |
| 2024-09-01 | 国海证券 | 增持 | -1.060.040.60 | -44100.001800.0025000.00 |
| 2024-08-02 | 华鑫证券 | 买入 | -1.21-0.500.33 | -50500.00-20700.0013800.00 |
| 2024-07-23 | 西部证券 | 增持 | -1.22-0.400.54 | -51000.00-16500.0022400.00 |
| 2024-07-19 | 国海证券 | 增持 | -1.060.04- | -44100.001800.00- |
| 2024-07-18 | 浙商证券 | 增持 | -1.29-0.76- | -53600.00-31500.00- |
| 2024-06-20 | 光大证券 | 增持 | -0.71-0.190.57 | -29700.00-7700.0023600.00 |
| 2024-06-06 | 国海证券 | 增持 | -1.060.040.60 | -44100.001800.0025000.00 |
| 2024-05-22 | 民生证券 | 增持 | -0.170.440.57 | -7000.0018200.0023700.00 |
| 2024-05-21 | 华福证券 | 买入 | -1.72-1.56-0.62 | -71500.00-64900.00-26000.00 |
| 2024-05-06 | 华泰证券 | 买入 | -1.63-0.660.19 | -67803.00-27447.008119.00 |
| 2024-04-15 | 海通证券 | - | -1.32-0.64- | -54900.00-26600.00- |
| 2024-02-04 | 华泰证券 | 买入 | -1.92-1.33- | -80023.00-55277.00- |
| 2024-02-01 | 广发证券 | 买入 | -0.560.61- | -23300.0025600.00- |
| 2023-11-21 | 浙商证券 | 增持 | -2.29-1.44-0.90 | -95300.00-59800.00-37400.00 |
| 2023-11-19 | 广发证券 | 买入 | -0.61-0.460.64 | -25400.00-19300.0026700.00 |
| 2023-11-17 | 德邦证券 | 买入 | -2.08-1.73-1.17 | -86900.00-72200.00-48900.00 |
| 2023-11-02 | 广发证券 | 买入 | -0.53-0.360.90 | -21900.00-14900.0037500.00 |
| 2023-11-01 | 华泰证券 | 买入 | -2.23-1.92-1.33 | -92741.00-80041.00-55291.00 |
| 2023-10-29 | 广发证券 | 增持 | -0.53-0.360.90 | -21900.00-14900.0037500.00 |
| 2023-10-18 | 安信证券 | 买入 | -1.74-1.03-0.38 | -72490.00-43020.00-15850.00 |
| 2023-09-01 | 华泰证券 | 买入 | -2.22-1.91-1.31 | -92106.00-79014.00-54139.00 |
| 2023-09-01 | 广发证券 | 增持 | -0.59-0.350.90 | -24400.00-14800.0037500.00 |
| 2023-05-24 | 华泰证券 | 买入 | -2.22-1.91-1.31 | -92106.00-79014.00-54139.00 |
| 2023-05-02 | 广发证券 | 增持 | -1.70-1.00-0.12 | -70400.00-41700.00-4900.00 |
| 2023-05-01 | 东北证券 | 增持 | -1.90-1.25-1.03 | -78700.00-52000.00-42500.00 |
| 2023-04-04 | 东北证券 | 增持 | -1.77-1.05- | -71100.00-42200.00- |
| 2023-03-19 | 浙商证券 | 增持 | -2.10-1.26- | -84000.00-50700.00- |
| 2023-03-01 | 广发证券 | 增持 | -1.97-1.38- | -79000.00-55500.00- |
| 2023-01-31 | 广发证券 | 增持 | -1.95-1.29- | -78300.00-51700.00- |
| 2022-10-27 | 广发证券 | 增持 | -2.25-1.55-1.14 | -90100.00-62200.00-45500.00 |
| 2022-08-15 | 华泰证券 | 买入 | -2.21-1.29-0.77 | -88631.00-51632.00-30986.00 |
| 2022-08-14 | 广发证券 | 增持 | -2.25-1.55-1.14 | -90300.00-62300.00-45500.00 |
| 2022-04-28 | 广发证券 | 增持 | -2.02-1.49-1.20 | -80800.00-59700.00-48100.00 |
| 2022-04-17 | 华泰证券 | 买入 | -2.01-1.65-0.83 | -80491.00-66209.00-33123.00 |
| 2022-04-17 | 广发证券 | 增持 | -2.02-1.49-1.18 | -80800.00-59700.00-47100.00 |
| 2022-02-27 | 广发证券 | 增持 | -2.17-1.40- | -87100.00-56000.00- |
| 2022-02-03 | 国金证券 | 增持 | -1.79-1.67- | -71500.00-66700.00- |
| 2022-01-30 | 华泰证券 | 买入 | -2.36-2.00- | -94236.00-79936.00- |
| 2022-01-18 | 广发证券 | - | -2.19-1.42- | -87600.00-56700.00- |
| 2021-11-07 | 华泰证券 | 买入 | -2.32-2.36-2.00 | -92704.00-94236.00-79936.00 |
| 2021-11-01 | 华泰证券 | 买入 | -2.32-2.36-2.00 | -92704.00-94236.00-79936.00 |
| 2021-10-30 | 国金证券 | 增持 | -1.83-1.66-1.56 | -73200.00-66400.00-62300.00 |
| 2021-08-23 | 东北证券 | 买入 | -1.47-1.26-0.99 | -58700.00-50200.00-39800.00 |
| 2021-08-13 | 中金公司 | - | -2.17-2.79- | -86900.00-111800.00- |
| 2021-08-12 | 首创证券 | 增持 | -0.18-0.12-0.03 | -45500.00-30400.00-8600.00 |
| 2021-08-12 | 华泰证券 | 买入 | -2.32-2.36-2.00 | -92704.00-94236.00-79936.00 |
| 2021-08-11 | 国金证券 | 增持 | -1.23-0.99-0.74 | -49270.00-39760.00-29470.00 |
| 2021-06-24 | 华泰证券 | 买入 | -2.32-2.36-2.00 | -92704.00-94236.00-79936.00 |
| 2021-06-21 | 华泰证券 | 买入 | -2.20-2.21-1.87 | -87975.00-88528.00-74710.00 |
| 2021-04-27 | 国金证券 | 增持 | -1.13-0.98-0.71 | -45340.00-39160.00-28220.00 |
| 2021-02-27 | 东北证券 | 买入 | -0.300.50- | -11900.0020100.00- |
| 2021-01-27 | 国金证券 | 买入 | -0.95-0.660.81 | -38194.00-26268.0032379.00 |
| 2021-01-22 | 东北证券 | 买入 | -0.560.65- | -22600.0025900.00- |
| 2020-12-29 | 东北证券 | 买入 | -0.63-0.560.65 | -25100.00-22600.0025900.00 |
| 2020-10-29 | 中金公司 | - | -1.31-1.38- | -52300.00-55200.00- |
| 2020-10-29 | 国金证券 | 买入 | -1.28-0.95-0.66 | -51200.00-38200.00-26300.00 |
| 2020-09-21 | 中金公司 | - | -1.31-1.38-0.64 | -52300.00-55200.00-25600.00 |
| 2020-09-16 | 中泰证券 | 增持 | -2.54-3.03-3.21 | -101450.00-121050.00-128510.00 |
| 2020-08-28 | 国金证券 | 买入 | -1.28-0.95-0.66 | -51240.00-38190.00-26270.00 |
| 2020-07-19 | 海通证券 | - | -1.00-0.210.35 | -39800.00-8300.0013900.00 |
◆研报摘要◆
- ●2024-09-02 寒武纪：2024年半年报点评：预付款项高增，国产AI芯大放异彩 (东北证券 李玖,王浩然)
- ●我们预计公司2024-2026年分别实现收入13.9/22.1/33.1亿元，同比增长96%/59%/50%，对应PS分别为76x/48x/32x。考虑到公司在AI芯片赛道的稀缺性及高成长性，给予“增持”评级。
- ●2024-09-02 寒武纪：2024年半年报点评：持续研发奠定发展基础，生态逐步完善助力加速成长 (民生证券 吕伟,方竞,郭新宇)
- ●公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，不断进行优化和迭代推理和训练软件平台，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。预计公司2024-2026年营业收入为15.36/35.44/50.15亿元，2024-2026年对应PS分别为69X、30X、21X，维持“推荐”评级。
- ●2024-09-02 寒武纪：客户优势积累中，资产端或预示24H2增长潜力 (华福证券 陈海进,徐巡)
- ●我们预测公司2024-2026年营收14.82/22.80/34.97亿元(前值：12.99/20.17/32.06亿元)，对应当前P/S倍数为72/47/31倍。AI算力作为国产替代的重中之重，未来发展空间广阔，公司作为国产AI芯片龙头有望持续受益。维持“买入”评级。
- ●2024-09-02 寒武纪：2Q24：经营指标预示积极变 (华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰)
- ●我们长期看好AI对算力芯片需求拉动以及国产替代机遇，预计公司24/25/26年营收分别为11.16/30.43/50.53亿元，维持“买入”评级。
- ●2024-09-02 寒武纪：2Q24：经营指标预示积极变化 (华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰)
- ●我们长期看好AI对算力芯片需求拉动以及国产替代机遇，预计公司24/25/26年营收分别为11.16/30.43/50.53亿元，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件
- ●2024-10-18 晶晨股份：音视频SoC领军者，乘行业复苏之风扬帆海外 (东方财富证券 王佩麟)
- ●我们参考可比公司2025年PEG倍数平均为1.02，因此我们给予晶晨股份2025年1倍PEG，对应2025年30倍PE。综合考虑可比公司PE和PEG估值，我们给予晶晨股份2025年35倍PE，对应未来12个月目标价89元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2024-10-18 北路智控：营收稳健增长，有望受益矿鸿生态打开成长空间 (浙商证券 刘雯蜀,陶韫琦)
- ●我们预计公司2024-2026年实现营收12.13/15.06/18.52亿元，同比增长20.32%/24.17%/23.00%，归母净利润分别达到2.51/3.06/3.95亿元，同比增长11.37%/22.17%/29.03%，对应EPS分别为1.91/2.33/3.00元。维持“买入”评级。
- ●2024-10-18 纳芯微：麦歌恩并购取得新进展，协同有望进一步加强 (财通证券 张益敏,王矗)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为19.06/27.76/34.47亿元，归母净利润-1.48/1.14/2.81亿元，对应2025/2026年PE为151.43/61.62倍。维持“增持”评级。
- ●2024-10-18 晶丰明源：50系显卡或1Q2025发布，产业链备货有望开启 (财通证券 张益敏,王矗)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为16.62/20.27/25.26亿元，归母净利润-0.48/0.57/1.53亿元，对应2025/2026年PE为120.94/45.36倍。维持“增持”评级。
- ●2024-10-17 托普云农：稀缺的AI+农业领军者 (民生证券 吕伟)
- ●公司是稀缺的AI+农业领军者，通过运用物联网、人工智能、大数据等新一代信息技术与农业深度融合，主要采用布局智能硬件设备、搭建农业物联网项目、建设信息化软件平台项目的综合服务形式，为农业领域相关的政府部门、企事业单位、科研院校等提供数据采集、分析决策、精准执行、科学管理服务，未来有望伴随智慧农业持续普及迎来快速成长期。我们预计公司2024/2025/2026年的EPS分别为2.16/2.92/3.88元/股，以发行价测算，公司2024/2025/2026年的PE为7/5/4倍，估值仍有提升空间。
- ●2024-10-17 晶晨股份：Q3业绩预告预计收入创同期新高，新品拓展成效显著 (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)
- ●随着公司T系列产品延续增长趋势，W和A系列产品快速上量，多产品线战略有望为公司带来持续的增长推动力，因此，我们预计公司24-26年收入68.9/84.1/100.4亿元，归母净利润8.0/10.8/13.6亿元，以2024年10月15日收盘价计算，对应24-26年PE为36/27/21倍，维持“买入”评级。
- ●2024-10-17 顶点软件：证券IT黑马，信创有望带来α机遇 (德邦证券 陈涵泊)
- ●盈利预测如下：预计2024-2026年营业收入为8.0/9.3/11.0亿元，归母净利润分别为2.5/3.0/3.6亿元，对应10月16日收盘价37.22元，PE分别为30/25/21倍，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2024-10-17 博思软件：财政SaaS龙头：乘电子凭证东风，打开下沉市场（更新） (中信建投 应瑛)
- ●公司作为财政IT龙头，基石业务数字票证稳盘托底，第二增长曲线业务智慧财政财务与数字采购业务增长强劲，近五年保持高复合增速。公司运营、SaaS等可持续性收入占比持续提升，未来伴随预算管理一体化改革+电子凭证加速渗透，公司有望加速打开单位侧SaaS年费增量需求。公司多期股权激励有望持续带动未来高成长，维持“买入”评级。
- ●2024-10-17 北路智控：盈利增长阶段性承压，携手华为矿鸿开拓智能矿山市场 (招商证券 刘玉萍,孟林)
- ●我们预计公司2024-2026年收入11.90/14.19/16.70亿元，YoY+18%/19%/18%；归母净利润2.42/2.82/3.28亿元，YoY+8%/16%/16%，当前市值对应17.4/15.0/12.9x PE，维持“强烈推荐”投资评级。
- ●2024-10-17 中望软件：跟踪报告之一：核心产品/技术持续突破，3D All-in-One CAx打破数据孤岛 (光大证券 刘凯,颜燕妮,白玥)
- ●考虑到下游教育行业经费承压，以及公司持续研发投入，下调公司24-25年营收预测至9.86/12.27亿元，较上次预测-8%/-11%，新增26年营收预测14.69亿元；下调公司24-25年归母净利润预测至0.8/1.2亿元，较上次预测-52%/-55%，新增26年归母净利润预测1.76亿元。看好公司核心产品与技术持续突破，业务有望持续增长。