◆研报摘要◆

●2024-10-15 蓝特光学：Q3业绩高增，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券 张晓飞,文灿)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为10.49亿元/14.41亿元/17.68亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.60/3.74/4.62亿元，对应EPS分别为0.65/0.93/1.15元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值区间20-25x，对应合理价值区间18.60-23.25元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-10-15 蓝特光学：前三季度业绩高增长，多业务线收入提升 (东方证券 韩潇锐)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为2.7/3.8/4.7亿元(原24-25年预测分别为2.8/4.5亿元，主要下调25年收入预测，上调费用率预测)，根据可比公司25年34倍PE估值水平，对应目标价31.96元，维持给予买入评级。

●2024-09-05 蓝特光学：2024H1业绩增长明显，盈利能力短期承压 (中银证券 苏凌瑶)

●维持此前盈利预测，我们预计公司2024/2025/2026年实现每股收益0.75元/0.94元/1.12元，对应市盈率22.6倍/18.1倍/15.2倍。维持买入评级。

●2024-09-02 蓝特光学：2024年半年报点评：业绩符合预期，玻非+AR晶圆接力微棱镜 (民生证券 方竞)

●预计24-26年归母净利润为2.7/3.8/4.8亿元，对应现价PE为27/19/15倍，考虑下半年为消费电子旺季，公司微棱镜产品的竞争力较强、规模效应逐步凸显，玻非和晶圆产品在手机和AR等领域技术积淀较久，看好其长期发展，维持“推荐”评级。

●2024-09-02 蓝特光学：业务多点开花，业绩快速增长 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2024年~2026年收入分别为12.02亿元、15.73亿元、19.63亿元，归母净利润分别为2.99亿元、3.9亿元、4.71亿元，给予24年30倍PE，对应六个月目标价22.31元，首次给予“买入-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:仪器仪表

●2024-10-15 川仪股份：优质国资/央企深度推荐系列（一）：国产智能仪器仪表龙头，扛自主可控大旗 (诚通证券 范云浩)

●公司兼具低估值+确定性属性，国产替代空间大，自主可控逻辑强，属于稀缺性品种。从成长性来看，川仪股份主业自动化仪器仪表对应国内市场空间约414亿人民币，目前公司市值96.3亿元(根据2024年10月15日收盘价)。参考流程自动化行业另一家明星企业中控技术，国内市场空间约80-90亿元，市值已达384.2亿元(根据2024年10月15日收盘价)，根据Wind一致预期显示2024年中控技术31X估值，而川仪股份仅12X估值，我们认为对比行业发展阶段，川仪股份估值被低估。考虑未来有较大成长空间，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-10-14 川仪股份：业绩稳健增长，经营质量持续提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司是国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，产品谱系完备，技术优势领先。公司全线发力开拓市场，同时下游行业受益于政策支持增长动力充足，市场需求持续扩大，公司增长前景广阔，预测公司2024-2026年收入分别为82.07、92.76、105.43亿元，EPS分别为1.59、1.82、2.11元，当前股价对应PE分别为12.3、10.7、9.2倍，给予“买入”投资评级。

●2024-10-08 伟创电气：多维拓新，破浪出海 (华福证券 邓伟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.5/3.1/3.8亿元，同比增长30%/23%/26%，对应当前股价的PE估值为25/21/16倍，对应EPS为每股1.2/1.4/1.8元。公司作为工业控制领域的新锐，具备“系统集成+行业定制”产品力，海外业务开拓顺利，率先布局机器人领域并将长期受益。我们给予2024年31倍PE，对应目标价36.41元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-30 普源精电：24Q2毛利率达到58.5%创新高，营收环比显著改善 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●近年来，公司自研核心技术平台及高端产品线表现亮眼，对公司营业收入增长及盈利能力提升起到重要支撑作用，虽然2024上半年业绩承压，但结合公司在手订单和上述2024年下半年经营预期来看，公司成长性依然可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、1.6亿元，同比分别增长-25.5%、44.7%、33.4%，EPS分别为0.4元、0.6元、0.8元，按照9月27日收盘价29.11元，PE分别为67、46、35倍，首次覆盖给予“增持-A”的投资评级。

●2024-09-30 鼎阳科技：新一轮股权激励彰显发展信心，高端化发展战略成效显著 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.6亿元、1.9亿元、2.4亿元，同比分别增长2.2%、19.6%、24.6%，EPS分别为1.0元、1.2元、1.5元，按照9月27日收盘价24.50元，PE分别为25、21、17倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-09-26 精测电子：检测设备领军企业，半导体前后道量检测设备持续突破 (华安证券 张帆,徒月婷)

●公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为56/38/32倍，我们选取同属“电子专用设备”长江证券行业分类，且具备wind一致预期且业务与泛半导体相关的公司作为可比公司，考虑到公司作为显示和半导体前道的检测设备领军企业，在半导体先进制程的检测设备进展具备长期成长性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-09-25 川仪股份：国内工业自动化仪表领导者，自主可控+设备更新驱动成长 (中泰证券 冯胜,谢校辉)

●公司是国内工业自动化仪表龙头，产品系列完善，多个产品已对标国际先进，国内市占率领先。政策驱动下，公司有望充分受益进口替代，同时积极拓展海外，公司具备稳定增长久期。我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.87、9.15、10.82亿元，对应估值11、10、8倍。我们选择主业同为仪器仪表的普源精电、鼎阳科技、优利德和坤恒顺维作为可比公司，可以看出公司估值处于低位，基于公司的行业地位和业绩稳健增长的确定性，估值有望持续修复，首次覆盖，给与“增持”评级。

●2024-09-24 茂莱光学：利润端短期承压，半导体和无人驾驶领域同比高增 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为5.32、6.22、7.18亿元，EPS分别为0.99、1.18、1.43元，当前股价对应PE分别为72、60、50倍。受宏观经济影响及部分下游需求不振，公司业绩短期承压，目前工业级精密光学产品市场规模相对较小，精密光学企业营收突破受制于整个光学产业链整体能力和体量的提升，随着后续2025-2026年国内半导体产业的发展和突破，预计将给公司内源性增长机会，维持“增持”投资评级。

●2024-09-19 奥普特：半年报点评：首次覆盖：短期业绩承压，但投入力度不减 (海通证券(香港) 杨林,Liang Song)

●公司在收入放缓的情况，依然加大投入力度，已具备完善的产品线，并正在加大研发和销售力度，拓展海外市场和国产替代进程。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为9.94/12.08/15.32亿元人民币，同比增长5.35%/21.44%/26.86%，EPS分别为1.55/1.91/2.43元人民币。参考可比公司，结合行业发展态势和公司行业地位，给予公司2024年42倍PE，合理目标价64.98元人民币，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-09-18 柯力传感：业绩略有承压，新增子公司预计贡献业绩增量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●作为国内应变式称重传感器行业的龙头，公司正积极转型成为一家专注于多物理量传感器及物联网平台的综合性企业。与此同时，公司紧随机器人产业的发展趋势，正积极布局机器人用力传感器领域，有望打开新的成长空间。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.27/4.08/5.16亿元，EPS为1.16/1.45/1.83元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，首次覆盖，我们给予公司2024年21-25倍PE估值，合理价值区间为24.38-29.03元/股(预计2024年公司EPS为1.16元)，对应合理市值为69-82亿元，“优于大市”评级。