广电计量(002967):公告贷款2.99亿回购股票,彰显＆提振信心

广电计量为参与首批回购增持贷款的企业:

   10月20日公司发布公告,自愿披露建信银行承诺为公司提供不超过2.99亿元的贷款资金,专项用于股份回购。此前10月8日,公司已发布过回购股份方案,拟以2-4亿元资金回购公司股份,回购股份用于转换计划未来发行的可转债;回购价格上限为18元/股,资金来源为自有或自筹,回购实施期限为6个月。本贷款回购即为此前规划提供资金支持。

   3000亿回购增持再贷款进入落地阶段,有望提振信心＆增强流动性:

   证监会10月18日发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》,设立股票回购增持再贷款,首期额度3000亿元,年利率1.75％,期限1年,可视情况展期。21家全国性金融机构可自主决策是否发放贷款,合理确定贷款条件,自担风险,贷款利率原则上不超过2.25％。增持、回购均需通过集中竞价方式进行。政策落地提升公司回购增持积极性,有助于市值管理、稳定估值和提振信心。

   股权激励落地+管理层换届,看好公司战略转型、经营水平提升:

   (1)管理层换届激发新动力:23年年底广电计量管理层进行了换届调整,战略重点从综合性检测机构转向聚焦于服务国家产业战略、科技创新的偏物理类检测业务。公司将收缩亏损检测业务,将考核重点从收入转向利润导向,推动精细化管理,全面实施降本增效策略。

   (2)股权激励落地绑定核心员工＆彰显信心:2024年7月2日,广电计量完成了2023年股权激励方案的股票期权和限制性股票授予,其中股票期权和限制性股票各862.5万股,合计数量占公告日公司股本的3％。股权激励覆盖范围广,共覆盖董事、高管8人和核心骨干615人(合计占公司员工总数约10％),高管获授权益占比7.6％,有望全面调动积极性。本次股权激励的利润考核目标为2024至2026年扣非归母净利润不低于2.33/2.92/3.52亿元,三年复合增速23％,彰显增长信心。中报数据已经初现成果,看好公司中长期成长。

   盈利预测与投资评级:我们维持公司2024-2026年归母净利润为2.7/3.7/4.6亿元,当前市值对应PE为36/27/21倍,维持"增持"评级。

   风险提示:宏观经济波动、竞争格局恶化等。