牧原股份(002714):牧原股份回购股票,持续推荐-点评报告

【牧原股份回购股票,持续推荐】

   1)回购股票:牧原股份9月27日发布回购预案公告:本次拟回购资金总额30-40亿元,回购价格上限为58.60元,回购股份数量为5119.45万股-6825.94万股,约占公司总股本的比例0.94％-1.25％。

   公司表示,本次回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划。公司如未能在股份回购完成之后36个月内将回购股份全部转让给员工,未转让的回购股份将履行相关程序予以注销并减少公司注册资本。

   2)观点:持续推荐近期一揽子刺激政策持续出台,情绪端有望持续向上;公司作为农业板块的龙头性公司,率先回购股票,并且金额相对较大,亦有望形成催化;

   基本面维度看,公司24H1业绩略好于预期,三季度猪价绝对值较高,四季度需求若回升幅度提升,对猪价中枢预期仍可持续提升,成本优势明显并且持续下降,有望迎来业绩端的释放期;生猪养殖行业资产负债表差,虽然猪价回升,但扩产能能力有限,板块景气度持续或有望超预期。

   风险提示:重大疫病;成本下降不及预期等。。