淳中科技(603516):业绩超预期,携手AI计算巨头持续突破-公司信息更新报告

国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,维持"买入"评级我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为1.30、1.72、2.24亿元,EPS分别为0.64、0.85、1.11元/股,当前股价对应PE分别50.9、38.4、29.4倍,考虑公司在AI计算领域的良好卡位,维持"买入"评级。

   业绩超预期,经营质量显著提升公司发布2024H1业绩预告,预计归母净利润为3700.00-4070.00万元,同比增幅为460.15％到516.16％;预计扣非净利润为3450.00-3795.00万元,同比由负转正。其中,Q2单季度归母净利润预计为3100.88-3470.88万元,同比增长66.27％-86.11％。公司业绩超预期主要得益于:(1)营业收入实现稳步增长,业绩质量显著改善,综合毛利率较上年同期明显回升;(2)对内提高运营效率,降本增效,期间费用同比略有下降;"淳中转债"于2024年4月完成转股和强赎,相应减少了债券利息费用。

   与N公司合作取得突破,下半年有望进一步加速公司海外业务拓展逐步落地,与"N公司"对接的业务实现了从0到1的突破,海外业务收入同比显著增长。随着"N公司"产品的快速迭代,公司适配的产品系列也在持续增加,PO订单的稳步提升将为公司业绩增长注入新动能。

   成功推出三大芯片产品,进一步扩大技术领先优势2024年上半年,公司成功推出"Coollights寒烁LDV4045芯片"、"Zeus宙斯Zeus0108芯片"和"Thor雷神ULC32A芯片"三款芯片。其中,Coollights寒烁为全球首发LED"ALLINONE"一体化芯片,宙斯ZEUS为国产ASIC专业音视频芯片,雷神Thor为人机交互显示芯片,可以应用于工业控制、美容仪器、医疗器械、充电桩、智能家居等领域。新产品的陆续导入有利于扩大公司在业内的技术领先优势。

   风险提示:原材料采购成本增加风险;行业竞争格局加剧;人才流失风险