广电计量(002967):业绩符合预期,全面推进精细化管理-2024H1业绩预告点评

本报告导读:公司2024H1业绩符合预期,特殊行业、汽车、集成电路等领域稳定增长,食品、环境检测收缩亏损,同时精细化管理效果显现,盈利能力有望提升。

   投资要点:维持增持评级。公司计量与检测服务国内领先,多业务板块协同发展。

   维持2024-26年EPS为0.54/0.70/0.87元,参考2024年行业估值27.97倍,给予公司2024年28倍PE,下调目标价至15.12元,增持评级。

   业绩符合预期:公司公告2024年半年度业绩预告,预计2024年上半年实现归母净利0.75-0.85亿元(同比+24.66％至41.29％),实现扣非归母净利0.6-0.7亿元(同比+37.99％至60.99％);预计Q2实现归母净利0.74-0.84亿元(同比+17.56％至33.49％),实现扣非归母净利0.66-0.76亿元(同比+23.97％至42.74％)。

   特殊行业、汽车、集成电路等领域稳定增长,食品、环境检测收缩亏损。公司加大市场拓展,实现特珠行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长。同时持续完善计量、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等成熟业务的区域覆盖和能力覆盖,利用成熟业务板块的领先优势,赋能集成电路测试与分析、生命科学、数据科学、培训服务等培育业务的协同发展。食品检测、生态环境检测等薄弱业务及时收缩亏损实验室,减亏工作取得初步成效。

   全面推行精细化管理,大力促进经营降本增效。公司通过优化组织架构和经营责任考核体系,建立以利润为核心的考核模式,不断控制人员规模,加强各项费用管控力度,进一步收缩亏损业务板块,推动成本增幅低于收入增幅,盈利能力有望得以提升。

   风险提示:计量服务需求不及预期;市场竞争加剧。