润和软件(300339):2023利润高增长,创新业务持续突破-公司信息更新报告

创新业务空间可期,维持"买入"评级

   公司为华为核心合作伙伴,围绕OpenHarmony、openEuler的自主创新业务有望快速增长,我们维持原有盈利预测并新增2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.86、3.83、4.95亿元,EPS分别为0.36、0.48、0.62元/股,对应当前股价PE分别为63.7、47.6、36.8倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年报和2024一季报

   2023年,公司实现营业收入31.06亿元,同比增长4.42％;实现归母净利润1.64亿元,同比增长55.24％。2024年一季度,公司实现营业收入7.70亿元,同比增长4.49％;实现归母净利润0.26亿元,同比下降29.40％;实现扣非归母净利润0.21亿元,同比增长22.79％。

   创新业务产品迭代卓有成效,成长前景光明

   公司大力发展以产品研发为核心的自主创新业务。(1)签约鸿蒙生态服务公司,子公司润开鸿与蚂蚁数科举行战略合作签约仪式,发布基于鸿蒙的mPaaS移动应用开发产品,全面提速鸿蒙商业化。(2)公司在OpenHarmony操作系统研发、平台打造、行业落地、商用突破、生态贡献等多个方面取得丰硕成果,公司控股子公司广州润和通过增资扩股的方式引入南网数研院;(3)公司基于openEuler研发面向数据中心、大数据及智能计算场景的润和企业级操作系统(服务器版),参与openEuler社区"共建、共治、共享";(4)公司2023年打造AI中枢平台级产品,并在此基础上开发赋能行业的NLP/CV/跨模态大中小模型技术;打造基于AI中枢平台的行业场景应用产品,逐步形成公司的AI大模型解决方案等。

   创新业务商业进展持续突破,未来成长更值期待

   公司商业落地效果明显,2023年创新业务实现销售收入约4.81亿元,同比增长43.58％,占营业收入总额比重提升至15.49％。未来创新业务规模有望持续提升,成为新一轮增长周期的主力。

   风险提示:政策落地不及预期;AI落地不及预期;公司研发和销售不及预期。