龙净环保(600388):拉果措一期通电,绿电业务"零的突破"-事件点评

本报告导读:拉果措网源荷储一期项目通电,标志龙净环保绿电业务实现"零的突破",静待拉果错二期等项目陆续投产。

   事件:根据陕建三建集团微信公众号,3月29日,由集团公司负责施工的紫金龙净拉果盐湖提锂"源网荷储"新型能源系统项目顺利通电。

   评论:维持"增持"评级。我们维持对公司2024-2026年的预测净利润分别为14.14、17.05、21.07亿元,对应EPS分别为1.31、1.58、1.95元。我们认为公司转型新能源业务进度超预期,维持目标价18.41元,维持"增持"。

   拉果措网源荷储一期项目通电,公司绿电业务实现"零的突破"。1)西藏阿里紫金龙净拉果盐湖提锂"源网荷储"新型能源系统项目旨在利用太阳能资源为拉果错盐湖锂矿提供清洁能源支持,由陕建三建集团第二工程公司和设备安装公司负责施工,项目于1月7日正式启动,3月29日完成并网发电,81天时间完成光伏区建设。2)项目是全球目前最大的工矿类源网荷储发电项目,项目由光伏区、汇集站、降压站等三部分组成。本期建设光伏115MWp(容配比1:1)、65MW/130MWh电化学储能、35KV开关站和降压站。3)地处西藏地区,项目利用小时数可达1800小时以上,结合配储和本地负荷,消纳无忧,盈利能力突出。项目通电,标志龙净环保绿电业务实现"零的突破",静待拉果错二期等项目陆续投产。

   公司依托于紫金矿山的清洁能源业务全面展开,近1GW的风光绿电项目建设顺利推进中。除了已投产的西藏拉果错一期光伏项目以外,新疆乌恰县一期光伏、黑龙江多宝山铜业一期风光、巴彦淖尔紫金风电、紫金锂元光伏、塞尔维亚一期光伏、圭亚那一期光伏等一批项目也预计将在2024年内实现运行发电,清洁能源业务2024年将为公司贡献重要的业绩增量。

   环保主业在手订单充足。2023年度,公司新增环保工程合同102.87亿元,同比增长5％,期末在手环保工程合同185.10亿元。公司在烟气治理行业,龙头地位稳固,在手订单充足。

   风险提示:烟气设备销售、固危废项目经营、新能源业务拓展低于预期等。