金田股份(601609):产销量稳步提升,推出新一期员工持股计划

风险提示:新能源汽车等增量市场需求不及预期风险;铜价或稀土原材料价

  格大幅波动风险;市场竞争激烈导致产品毛利率下滑风险。

   投资建议:下调盈利预测,维持"增持"评级

  根据年初以来市场情况,我们下调了公司出货量预测值及盈利预测。参照年

  初以来主要有色金属价格走势,假设2023-2025年铜价均为68500元/吨,

  预计2023/2024/2025年公司的营业收入分别为1150/1250/1384亿元,同比

  增速13.6/8.7/10.8％,归母净利润分别为6.95/9.03/11.58亿元(原值

  7.34/9.66/12.37亿元),同比增速65.5/29.9/28.2％,EPS分别为

  0.47/0.61/0.78元,当前股价对应PE倍数分别为14.2/10.9/8.5。公司铜

  加工及稀土永磁两大业务均处于快速扩张期,产品持续升级,并具备再生铜

  回收利用优势,充分受益于新能源市场对铜材及稀土永磁材料的增量需求,

  维持"增持"评级。