复星医药(600196):新冠基数、费用等扰动利润短期承压,创新投入不断收获

盈利预测与投资建议:结合公司半年度业绩,考虑到抗疫产品显著下降、Gland产线

  调整影响,我们调整2023-2025年营业收入分别为453.53.527.57.614.08亿元(调

  整前值为513、602、715亿元),同比增长3.19％、16.33％、16.40％;归母净利润

  分别为37.76、46.81、55.88亿元(调整前值为49、58、68亿元),同比增长1.22％、:

  23.94％、19.39％。公司是国内创新药龙头企业之一,创新药进入集中收获期、主业

  结构性改善重回增长,维持"买入"评级。

   风险提示:外延并购不达预期;新药研发失败的风险;化学仿制药带量采购降幅和范

  围超预期的风险;研报使用的信息数据更新不及时的风险