三祥新材(603663):Q2盈利延续改善趋势-2023半年报点评

投资建议:受制于下游需求不及预期,公司锆系产品上半年盈利同比表现

  平淡,但环比延续改善趋势,通过产业链延伸,销售规模和盈利性持续增强。

  而镁铝合金作为公司外延发展的新方向,有望成为公司业务突破的亮点。预

  计公司2023-2025年实现营业收入分别为13.1/16.0/19.7亿元,同比增长

  34％/22％/23％,实现归母净利润分别为2.0/2.7/3.4亿元,同比增长

  34％/32％/27％,对应PE21X/16X/12X。维持"买入"评级。

   风险提示:原材料价格波动风险,疫情对下游需求影响,新增项目投产进度

  不及预期等。