山大地纬(688579):业绩高增长,乘数据要素政策东风加速腾飞-公司信息更新报告

数据要素领军,维持"买入"评级公司为国内"AI+区块链"服务商领军,传统业务2023年有望迎来业绩拐点,同时数据要素交付服务业务放量可期。我们维持原有盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.40、1.82、2.37亿元,EPS分别为0.35、0.46、0.59元/股,对应当前股价PE分别为43.1、33.0、25.4倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年中报,业绩高增长2023年上半年,公司实现营业收入2.02亿元,同比增长110.69％;实现归母净利润0.20亿元,同比增长257.10％,业绩实现高增长。单二季度,公司实现营业收入1.00亿元,同比增长56.91％;实现归母净利润0.06亿元,扭亏为盈。收入高增长主要系新签合同金额、合同毛利快速增长;同时项目执行及交付进度加快。

   全国化市场战略成效显著,全年业绩复苏值得期待上半年公司传统业务表现出较强的韧性,公司新签合同金额为1.82亿元,合同毛利1.51亿元,分别同比增长17.23％、41.59％。公司在手订单充足,夯实全年业绩高增基础。分业务来看,智能用电、智慧人社业务新签合同金额分别同比增长102.4％、40.43％,合同毛利亦大幅提高。分地域来看,公司全国化市场战略成效显著,山东省外新签合同金额增速明显较快,同比增长27.89％。

   首任数据局局长官宣有望加速数据要素市场发展,打开公司成长空间7月28日,人社部发布国务院任免国家工作人员信息,刘烈宏担任国家数据局首任局长,预计未来数据要素市场有望加速发展。依托完全自主可控的"大纬链"技术体系和丰富项目经验,公司有望乘政策东风加速腾飞。上半年"大纬链"顺利通过中国金融认证中心(CFCA)全部359项检测,彰显技术实力。多个数据要素交付通道建设和服务项目加快推进,商业模式日益清晰。公司积极与各地数交所沟通合作,成为北京国际大数据交易所数据服务商并参与《数据交易服务指南》北京地方标准编写,与深圳数交所也在沟通合作,未来成长前景光明。

   风险提示:政策落地不及预期风险;市场竞争加剧风险;公司研发不及预期等。