中粮科工(301058):粮油全链条服务加速,冷链需求向好-深度点评

公司未来发展多频共振,高增长可期行业层面受益粮油、冷链物流领域较好景气驱动,叠加公司层面:1)积极提升市占率,据我们测算,公司20年粮油/冷链领域设计市占率0.7％/6.8％,随着国企投资占比增加、上市后动力增强,市占率有望获得提升;2)向机电工程延伸,21年公司粮油领域设计到机电工程订单转化率约44％,仍有较大提升空间。预计公司22-24年营收增速36％/26％/28％,随着23年各项业务毛利率水平优化,预计归母净利增速为35％/43％/39％。

   风险提示:粮油领域投资不及预期;设计到机电工程转化率不及预期;粮油设备销售不及预期。