云南旅游(002059):第三季度减亏,文旅科技业务稳定增长-2021年三季报点评

投资建议:公司业绩符合预告,维持2021-2023年EPS0.21/0.26/0.33元。给予2022年30xPE,维持目标价为7.77元,维持增持评级。

   业绩简述:公司2021Q1-Q3收入10.07亿元/+37％,归母净利润为-0.13亿元,较去年同期减亏,其中Q3收入3.71亿元/+17.53％,归母净利润为-0.23亿元,同比减亏。

   公司积极利用旅游全产业链以及旅游文化科技业务板块的产品技术优势,发挥旅游文化科技、旅游综合服务以及文旅综合体运营业务板块之间的协同效应,提高公司整体效益。报告期内,国内新冠肺炎疫情得到有效防控,公司传统旅游业务经营情况较去年同期有所好转,亏损收窄。与去年同期相比,公司合并报表范围发生变化,园林园艺业务不再纳入合并报表范围,去年同期上述业务亏损。

   短期业绩承压,中长期业绩向好。公司旅游文化科技业务板块拥有卡乐系列品牌,具有国家A级特种游乐设备资质。转型文化科技业务支撑未来增长。

   风险因素:疫情长期持续、文化科技项目出现违约、恶劣天气影响、交通改善不及预期。