艾融软件(830799):金融IT软件提供商,受益银行信息化投入增长

金融科技需求旺盛,上半年业绩快速增长。公司是一家向金融机构提供深度互联网整体解决方案的计算机科技公司,主要从事金融软件产品技术开发和技术服务,致力于推动互联网金融转型,产品覆盖金融各领域。疫情影响下,非接触式金融服务成为刚需,刺激金融科技创新。22年上半年,公司实现营业收入1111亿元,同比增长68.20％;归母净利润11万元,同比增长555。

   科技支撑金融创新,银行加速信息化建设。金融科技的核心是利用现代科技成果优化或创新金融产品、经营模式和业务流程,提升金融机构竞争力,为转型升级赋能,因此银行业在信息化建设方面的投入将持续增长。根据赛迪顾问统计,2020年中国银行业整体IT投资规模达到1906.35亿元,再次创下近十年来的增长幅度新高;预计到2025年时将达到4637.84亿元,年均复合增长率达到17.84％。

   基于自研标准产品提供定制化开发,形成核心竞争力。公司自主研发多种功能一体的互联网银行整体解决方案--SQUARE平台及一系列标准化、专业化、多元化的企业级应用软件产品。公司根据客户的个性化需求,采用"标准化+可模块化定制组合"的开发方式,为客户提供与其业务紧密耦合的定制化企业级应用服务,形成了"平台级互联网金融系列软件+专业设计+100％贴身定制服务"的核心竞争力。维持稳定合作,开拓创新领域。公司服务的知名客户包括工商银行、建设银行、交通银行等3家大型商业银行、8家全国性股份制商业银行、8家城市商业银行、农村商业银行、外资银行等,其中与上海银行、交通银行、上海农商银行的合作都已超过10年。公司在延续已有领域的合作外,还在中台业务、信创等创新领域积极进行拓展。

   盈利预测:预计公司年营业收入为4.04、55、77亿元,归母净利润为0.62、0.80、1.1.1.亿元,EPS0.EPS0.、0.57、0.72元,对应当前股价PE为37.37.、22、22倍。公司拥有自研产品+定制化开发的核心竞争力,受益于银行信息化建设投入增长,首次覆盖,给予"增持"评级,六个月目标价18元。

   风险提示:对主要客户重大依赖,市场竞争加剧,技术迭代等。