◆同行业研报摘要◆大智慧行业:医疗卫生

●2024-10-22 江苏吴中：童颜针持续高增，利润扭亏为盈 (德邦证券 易丁依)

●医美板块艾塑菲销售表现突出，后续看好童颜针带动医美业务新增长。预计公司24-26年营收27.54/32.76/39.71亿，同比增长+22.9%/+19.0%/+21.2%；归母净利润1.25/2.24/3.66亿，对应增速+274%/+79%/+63%，对应PE为62.61X/34.91X/21.40X，维持“增持”评级。

●2024-10-22 川宁生物：2024年三季度报告点评：利润实现中高速增长，毛利率水平持续向上优化 (民生证券 王班)

●我们预测2024-2026年公司分别实现营业收入58.1、65.5和70.2亿元，分别同比增长20.5%、12.6%和7.3%；归母净利润分别为14.0、16.4和18.2亿元，分别同比增长48.5%、17.6%、10.6%。对应2024-2026年PE倍数分别为23、20和18倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-22 川宁生物：中间体价格趋势良好，未来持续增长可期 (国投证券 马帅)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为24.31%、12.99%、7.94%，净利润的增速分别为50.37%、20.33%、13.05%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.91元，相当于2024年25倍的动态市盈率。

●2024-10-22 片仔癀：控费效果明显，期待全年业绩稳健增长 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,袁全)

●我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为111.59亿元、123.82亿元和137.93亿元，归母净利润分别为31.17亿元、34.91亿元和39.29亿元，分别同比增长11.4%、12.0%和12.5%，折合EPS分别为5.17元/股、5.79元/股和6.51元/股，对应P/E分别为44.6x、39.8x和35.4x，维持“买入”评级。

●2024-10-22 新里程：收购重庆新里程，资产注入预期有望逐步兑现 (首创证券 王斌)

●我们维持此前盈利预测(暂不考虑重庆新里程并表)，预计2024年至2026年公司营业收入分别为40.06亿元、44.84亿元和50.04亿元，同比增速分别为11.6%、11.9%和11.6%；归母净利润分别为1.43亿元、2.55亿元和3.50亿元，同比增速分别为362.7%、78.5%和37.5%，以10月21日收盘价计算，对应PE分别为59.4、33.3和24.2倍，维持“买入”评级。

●2024-10-22 千红制药：利润端增长显著，拟收购方圆制药拓宽产品线 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●暂不考虑收购影响，我们预计公司2024-2026年营收分别为20.50/24.22/27.32亿元，归母净利润分别为3.22/3.93/4.61亿元(原预测3.22/3.94/4.62亿元)，对应EPS分别为0.25/0.31/0.36元，对应PE分别为25.66/21.00/17.90，维持“买入”评级。

●2024-10-22 信立泰：创新产品逐步放量，产品研发进展顺利 (财通证券 张文录,赵则芬)

●创新产品逐步放量，产品研发进展顺利。我们预计公司2024-2026年实现营业收入39.37/47.25/57.64亿元，归母净利润6.06/6.97/8.32亿元。对应PE分别为51.20/44.47/37.29倍，维持“增持”评级。

●2024-10-22 江苏吴中：2024年三季报点评：艾塑菲产品推广顺利，带动利润端增长明显 (民生证券 刘文正,郑紫舟)

●公司具有深厚药企基因，发力布局医美业务，医美业务逐步放量，预计24-26年公司实现营收25.14、29.80、33.59亿元，同比+12.2%、+18.5%与+12.7%；归母净利润为1.05、2.44、3.73亿元，10月22日收盘价对应24-26年PE为70/30/20倍，维持“谨慎推荐“评级。

●2024-10-22 片仔癀：发力渠道建设，核心产品高增长 (万联证券 黄婧婧)

●公司核心产品片仔癀具备稀缺性，新产品安宫牛黄丸竞争优势明显，化妆品业务表现向好。根据公司公告披露，预计2024/2025/2026年归母净利润33.14亿元、38.25亿元、43.69亿元，对应EPS5.49元/股、6.34元/股、7.24元/股，对应PE为44.05/38.17/33.42(对应2024年10月21日收盘价242元)，维持“买入”评级。

●2024-10-21 健友股份：持续蜕变，跨入高端制剂国际化新里程 (湘财证券 张德燕)

●我们维持2024-2026年公司EPS分别为0.54元、0.70元、0.91元的预测值，当前股价对应2024-2026年PE分别为24.27、18.76、14.40倍，给予公司维持“增持”评级。