◆研报摘要◆

●2023-02-13 雄韬股份：新项目落地荆州，钠电业务提供新的增长极 (川财证券 孙灿)

●我们预计2022-2024年公司可实现营业收入39.07/51.45/64.36亿元，归属母公司净利润1.64/2.50/3.34亿元。公司EPS分别是0.43/0.65/0.87，当前股价对应PE分别44.25/29.12/21.82。综上所述，我们给予“增持”评级。

●2022-12-19 雄韬股份：全年业绩符合预期，持续加码新业务布局 (华鑫证券 尹斌,黎江涛)

●预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为1.84/2.52/3.43亿元，eps为0.48/0.66/0.89元，对应PE分别为33/24/18倍。公司加码钠电布局，培育新的增长点，此外，公司在锂电储能、燃料电池产业持续推进，长期公司成长可期，维持公司“买入”评级。

●2022-10-27 雄韬股份：2022年三季报点评：营业收入稳定增长，利润持续改善 (川财证券 贺潇翔宇)

●我们预计2022-2024年公司可实现营业收入39.07/51.45/64.36亿元，归属母公司净利润1.65/2.50/3.34亿元。公司EPS分别是0.43/0.65/0.87，当前股价对应PE分别44.06/29.00/21.73。综上所述，我们给予“增持”评级。

●2022-10-10 雄韬股份：铅酸、锂电基本盘稳固，切入氢能助力成长 (川财证券 贺潇翔宇)

●预计2022-2024年公司可实现营业收入39.07/51.45/64.36亿元，归属母公司净利润1.65/2.50/3.34亿元。公司EPS分别是0.43/0.65/0.87，当前股价对应PE分别37.06/24.39/18.27。

●2022-09-22 雄韬股份：储能再迎突破，铅酸龙头加速转型 (华鑫证券 尹斌,黎江涛)

●预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为1.9/2.4/2.9亿元，eps为0.50/0.62/0.76元，对应PE分别为36/29/24倍。基于公司锂电池业务高速增长，燃料电池业务迎来拐点，铅酸电池业务维持稳定，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电器机械

●2024-08-30 亨通光电：2024年半年报点评：24H1业绩超预期，公司长期增速具备动能 (民生证券 马天诣,杨东谕)

●公司Q1/Q2增速逐步提升，预计江苏/广东海风项目加速开工落地，海缆出海持续推进，配电网建设加速，我们预计公司24/25/26年分别实现归母净利润29.11/38.58/49.46亿元，对应PE12/9/7倍，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 华帝股份：海外延续景气，Q2收入保持增长 (国投证券 李奕臻,杨小天)

●公司未来将继续加大渠道拓展与品牌推广力度，我们预期公司经营有改善。我们预计公司2024年-2025年的EPS分别为0.65/0.73元，维持买入-A的投资评级，6年11倍动态市盈率。

●2024-08-30 九阳股份：Q2内销经营平稳，信托减值影响业绩 (国投证券 李奕臻,余昆)

●九阳积极拓展产品品类，优化产品结构，持续推进直营化渠道改造，有望助力公司长期高质量发展。随着后续小家电消费逐步复苏，公司经营有望展现较大弹性。预计公司2024年-2026年的EPS分别为0.48/0.68/0.79元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年25倍动态市盈率，相当于6个月目标价12.01元。

●2024-08-30 昱能科技：2024半年报点评：Q2微逆出货环比略增，关断器高增，储能逐步贡献增量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑公司微逆出货增速略有放缓，我们略微下调此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利2.5/3.4/4.6亿元（前值为3.0/4.1/5.1亿元），同比+15%/+35%/+35%，对应PE为27/20/15倍，考虑公司储能逐步贡献业绩增量，微逆出货逐步提升，维持“增持”评级。

●2024-08-30 钧达股份：2024年中报点评：N型TOPCon龙头地位稳固，海外出货及产能扩张保障未来盈利 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●在产业链价格快速下跌、电池环节竞争加剧背景下，公司盈利阶段性面临较大压力，审慎起见我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润-4.80/8.41/13.32亿元(下调148%/下调38%/下调22%)。公司海外产能建设稳步推进，技术研发不断突破，有望长期维持在N型TOPCon领域的优势地位，维持“买入”评级。

●2024-08-30 英杰电气：半年报点评：业绩符合预期，半导体射频电源顺利放量 (国盛证券 张一鸣,彭元立)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为22.7/26.55/29.66亿元，分别同比增长28%/17%/11.7%。考虑到光伏行业整体增速下行及验收影响，我们对前次预测的营收水平小幅下调(调整前24-26年为24.8/31.1/37.3亿元)。归母净利润分别为5.3/7.15/8.22亿元，分别同比增长22.8%/35%/15%。公司当前股价对应的PE倍数分别为15.5、11.5、10.0倍，考虑到公司作为工业电源国产替代领军者，半导体成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2024-08-30 江苏雷利：半年报点评：业绩稳健增长，多领域布局逐渐完善 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为35.89/43.69/52.84亿元，归母净利润分别为3.57/4.32/5.14亿元，当前市值对应PE分别为20.7/17.1/14.4X。公司不断完善产品矩阵并切入新兴领域，具备广阔前景，维持“买入”评级。

●2024-08-30 石头科技：2024Q2业绩超预告中枢，盈利能力保持提升 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●公司新品产品力强，外销精细化运营下渠道拓展顺利，我们看好公司组织架构调整后，更主动积极开拓和维护市场，维持“买入”评级。

●2024-08-30 海力风电：2024年半年报点评：乘风破浪，蓄势待发 (民生证券 邓永康,王一如,李孝鹏,朱碧野)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为27.9/46.4/52.1亿元，增速为66%/66%/12%；归母净利润分别为3.1/7.0/8.5亿元，增速为448%/129%/21%，对应24-26年PE为28x/12x/10x。考虑到海风行业需求预期回暖、公司量利弹性可观，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 禾望电气：上半年业绩同比下滑24%，国际业务收入增长近五成 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润5.23/5.60/6.12亿元，同比增长4.1%/7.1%/9.3%。当前股价对应PE分别为10.5/9.8/8.9倍，维持“优于大市”评级。