◆研报摘要◆

●2024-09-18 博实股份：2024年Q2业绩有所改善，人形机器人项目进展顺利 (江海证券 张诗瑶)

●在国家设备更新政策落地，经济持续复苏，制造业智能化升级以及智慧工厂需求增强的趋势下，公司未来业绩有望维持较高增速。我们预计公司2024年-2026年营业收入分别为31.55/39.54/48.99亿元，归属母公司净利润分别为6.93/9.09/10.70亿元。对应当前股价，PE分别为17/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 博实股份：工控/机器人系列报告：产品交付节奏影响Q1业绩，人形机器人项目有序推进 (中信建投 吕娟)

●我们对营业收入预期变化对公司盈利及估值敏感性影响测算如下表所示。在当前预期情景下，我们预计公司2024-2026年收入分别为30.63、36.36、42.61亿元，同比分别增长19.39%、18.72%、17.19%；归母净利润分别为6.42、7.56、8.76亿元，同比分别增长20.30%、17.75%、15.97%。

●2024-02-01 博实股份：业绩预告基本符合预期，期待人形机器人及智慧工厂新业务进展 (银河证券 鲁佩)

●结合业绩预告、公司在手订单及交付节奏推算，我们预计公司2023-2025年实现营业收入27.83亿元、36.37亿元、47.63亿元，同比增长29.22%、30.69%、30.96%，实现归母净利润5.29亿元、7.02亿元、9.20亿元，同比增长18.82%、32.77%、30.98%，对应EPS为0.52、0.69、0.90元，对应PE为23倍、17倍、13倍，维持推荐的投资评级。

●2024-01-31 博实股份：2023年度业绩预告略低于预期，后续有望迎来加速释放 (德邦证券 何思源)

●我们预测23/24/25年归母净利润为5.32/7.02/8.41亿元，当前市值对应PE分别为23/17/15X。维持“买入”评级。

●2023-11-28 博实股份：固体物料后处理智能制造装备龙头，智慧工厂+人形机器人打开成长空间 (江海证券 屈雄峰)

●我们预计公司2023年-2025年营业收入分别为28.41/40.50/52.32亿元，归属母公司净利润分别为5.43/7.61/10.00亿元。对应当前股价，PE分别为26/19/14倍。在国家政策刺激、经济复苏，制造业智能化升级以及智慧工厂需求增强的趋势下，公司未来业绩有望维持较高增速。给予24年26倍PE，对应目标价19.24元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-09-20 奥特维：获4亿元单晶炉海外订单，设备商出海再下一城 (东吴证券 周尔双,李文意)

●随着组件设备持续景气+单晶炉持续放量+新领域拓展顺利，我们维持公司2024-2026年归母净利润为18.4/23.5/29.9亿元，对应PE6/5/4倍，维持“买入”评级。

●2024-09-20 联影医疗：医学影像设备国之重器，全球化云程发轫 (海通证券 余文心,贺文斌)

●我们预计公司24-26年EPS分别为2.68、3.22、3.87元，归母净利润分别为22.09、26.56、31.90亿元，参考可比公司估值，考虑公司在医疗影像设备领域的领先地位，我们给予公司2024年45-50倍PE，对应合理价值区间120.60-134.00元，给予“优于大市”评级。

●2024-09-20 博众精工：3C设备系列研究：业绩符合预期，Q2业绩高增系3C设备验收加速 (中信建投 吕娟,杨超)

●博众精工为国内3C自动化龙头，深度绑定大客户供应链，并横向拓展新能源、汽车电子、半导体、低空经济、电子光学等众多高端装备市场，纵向延伸至上游核心零部件。展望未来，短期内，公司3C业务有望充分受益于智能手机的AI升级趋势，公司广泛布局的非3C业务支撑公司中长期成长性。预计2024-2026年公司实现营业收入分别为53.19、65.23、77.81亿元，同比分别+9.91%、+22.64%、+19.28%；公司实现归母净利润分别为4.76、6.37、7.96亿元，同比分别+21.80%、+33.95%、+24.91%，对应PE分别为18.14、13.54、10.84倍，维持“买入”评级。

●2024-09-20 海尔生物：业绩短期承压，新产业增速亮眼 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱红亮)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为25.90亿元、30.78亿元和36.75亿元，分别同比增长13.6%、18。9%和19.4%，2024-2026年归母净利润预计分别为4.90亿元、5.91亿元和7.03亿元，分别同比增长20.6%、20。7%和19.1%，按照2024年9月19日收盘价25.40元/股计算，2024-2026年PE分别为16.5、13.7、11.5倍，维持“增持”评级。

●2024-09-20 赛诺医疗：冠脉业务保持高速增长，神经介入创新单品即将获证 (中信建投 贺菊颖,王在存,郑涛)

●我们预计2024-2026年公司营收分别4.59、6.60和10.69亿元，同比增长分别为33。64%、43.89%和62.00%；预计实现公司归母净利润分别为0.10、0.35和1.30亿元，同比增长分别为126.35%、237。93%和268.11%，对应PE分别353、105和28X，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-09-19 杰瑞股份：管理层增持彰显公司经营发展信心，估值最底部24年业绩有望高增 (东吴证券 周尔双)

●公司国内业务作为基本盘稳健向上，海外中东&；中亚&；北美业务处于高速拓展期，看好公司订单持续增长。我们维持公司2024-2026年归母净利润27/33/37亿元，当前市值对应PE为10/8/7倍，为上市以来1%分位估值水平，维持“买入”评级。

●2024-09-19 惠泰医疗：业绩超预期，电生理手术量实现高增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱琪璋,郑涛)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别同比增31%、32%和33%，预计归母净利润分别同比增长32%、33%和34%。维持“买入”评级。

●2024-09-19 杰瑞股份：核心高管集体增持，彰显公司长期价值充足信心 (财通证券 佘炜超)

●公司是民营油服设备龙头，随着海外高端市场持续突破，相关订单逐渐落地，有望实现业绩稳步增长。预计公司2024-2026年归母净利润27.6/32.8/37.3亿元，对应当前PE为10.2/8.5/7.5倍，维持“增持”评级。

●2024-09-19 中信重工：中报扣非快速增长，设备更新加出海助力成长 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入分别为96.94亿、105.27亿、116.25亿，归母净利润分别为5.3亿、6.7亿、7.73亿，按9月18日收盘价对应的PE分别为28.88X、22.82X、19.78X。首次覆盖，给予公司投资评级为“增持”评级。

●2024-09-19 南微医学：拟收购Creo Medical 51%股权，加速海外布局 (东吴证券 朱国广)

●我们维持2024-2026年归母净利润为6.09/7.64/9.32亿元，对应当前市值的PE估值分别为18/15/12倍。考虑到公司海外市场推广顺利，维持“买入”评级。