◆研报摘要◆

●2021-02-08 荣联科技：募集资金支持数字转型，国资入主开拓政务市场 (东兴证券 王健辉)

●我们预计公司2020-2022年净利润分别为-8.70、0.56和0.87亿元，对应EPS分别为-1.30、0.08和0.13元。当前股价对应2020-2022年PE值分别为-、48.34和31.27倍。看好公司困境反转，大股东变更带来动力，维持“推荐”评级。

●2020-07-28 荣联科技：业绩向好，开启战略转型新局面 (东兴证券 王健辉)

●公司是专业的信息技术公司，在云计算、物联网与数据服务、生物医疗等方面均有布局。我们预计公司2020-2022年归母净利润为0.44/0.62/0.89亿元，对应EPS分别为0.07/0.09/0.13元。当前股价对应2020-2022年PE值分别为98/70/49倍。维持“推荐”评级。

●2019-09-19 荣联科技：公司战略调整将迎新机遇，业绩拐点将至 (东兴证券 王健辉)

●公司是专业的信息技术公司，在云计算、物联网与数据服务、生物医疗等方面均有布局。我们预计公司2019-2021年归母净利润为1.26/1.43/2.04亿元，对应EPS分别为0.19/0.22/0.31元。当前股价对应2019-2021年PE值分别为30/26/18倍。给予“推荐”评级。

●2019-09-12 荣联科技：公司战略调整将迎新机遇，业绩拐点将至 (东兴证券 王健辉)

●公司是专业的信息技术公司，在云计算、物联网与数据服务、生物医疗等方面均有布局。我们预计公司2019-2021年归母净利润为1.26/1.42/2.04亿元，对应EPS分别为0.19/0.22/0.31元。当前股价对应2019-2021年PE值分别为30/26/18倍。给予“推荐”评级。

●2017-09-04 荣联科技：募资方案成功过会，收购赞融电子再进一步 (民生证券 郑平)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.45元、0.67元和0.82元，当前股价对应PE分别为43X、29X和23X。综合考虑公司数据中心业务基础发展稳健，金融IT行业有望迎来爆发期，给予公司2017年50-55倍PE，未来6个月合理估值为22.5元-24.75元，维持公司“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:软件

●2024-08-12 鼎捷软件：业绩符合预期，AIGC+出海打开成长空间 (开源证券 陈宝健,李海强)

●公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，有望持续受益下游景气复苏和出海机遇，AIGC打开成长空间，我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.81、2.26、2.85亿元，EPS为0.67、0.84、1.06元/股，当前股价对应PE为22.4、17.9、14.2倍，维持“买入”评级。

●2024-08-12 国电南瑞：电力设备龙头企业，受益电网投资加速增长 (天风证券 孙潇雅)

●我们选取公司业务涉及高压、特高压输成套输配电设备、输配电自动化等领域的许继电气、平高电气和中国西电作为可比公司，根据WIND一致预期，可比公司2024年平均PE估值25.6X，考虑国内电网投资额有望实现加速，公司自身在电网领域各大核心设备的市场地位显著，以及未来换流阀价值量占比更高的柔直方案渗透率有望提升等，我们给予公司24年25.6X估值，目标价为25.85元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-08-12 芯原股份：中报点评：需求回暖推动，Q2亏损大幅收窄 (华泰证券 谢春生,黄乐平,丁宁,廖健雄)

●考虑到公司在AIGC等战略研发项目的投入增加，我们预计24/25/26年归母净利润为-2.12/0.09/1.05亿元。分别给予芯片定制/IP授权业务7.0/20.7x24EPS估值(可比公司一致预期均值4.8x/15.9x，溢价主要基于芯原为A股稀缺标的，且在HPC/AI领域具备显著竞争优势)，调整目标价至52.32元，维持买入。

●2024-08-12 达梦数据：国产数据库领先厂商，屹立信创潮头 (东北证券 陈俊如)

●我们预测达梦数据2024-2026年营业收入分别为9.40、11.32、13.60亿元，同比增速分别为18.34%、20.39%、20.21%，归母净利润分别为3.68、4.54、5.44亿元，同比增速分别为24.34%、23.32%、19.74%，给予“买入”评级。

●2024-08-12 鼎捷软件：业绩稳健增长，AI新应用和出海步伐加快 (国投证券 赵阳,杨楠)

●鼎捷软件是国内工业软件领域的领先企业，在中国台湾地区积累了深厚的理论和实践经验，长期深耕制造业数智化转型和AI应用落地。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为26.17/29.91/35.37亿元，归母净利润分别为1.90/2.30/2.72亿元。维持买入-A投资评级，6个月目标价21.11元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-08-11 芯原股份：2024年半年报点评：二季度环比业绩高增，持续深化产品研发 (民生证券 方竞,宋晓东)

●考虑到下游变动，我们调整公司业绩预期，预计24/25/26年公司归母净利润分别为-2.19/0.77/2.61亿元，25/26年利润对应现价PE分别为191/56倍。公司业务协同效应逐步显现，或具备长期成长性，维持“推荐”评级。

●2024-08-11 东方电子：乘电网投资东风，发力配用电增量盘 (民生证券 邓永康,李佳)

●公司立足电力调度基本盘，受益电网投资加速趋势，发力配用电增量盘，我们预计公司24-26年营收为79.30/96.59/117.99亿元，营收增速分别为22.4%、21.8%、22.2%；归母净利润为6.92/8.54/10.60亿元，归母净利润增速分别为27.8%、23.5%、24.1%。对应8月8日收盘价，24-26年PE分为23X/18X/15X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-08-11 彩讯股份：业绩暂时承压，持续拥抱AI及鸿蒙等业务新引擎 (招商证券 刘玉萍)

●公司核心业务稳健经营，积极拥抱AI及鸿蒙等新业务机会，相关产品落地持续推进中。我们预计2024-2026年公司归母净利润2.49/3.02/3.62亿元，对应2024-2026年PE28/23/19倍。维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-08-11 鼎捷软件：2024年半年报点评：海外市场持续拓展，AI智驱化应用不断丰富 (西部证券 郑宏达)

●我们预计鼎捷软件2024-2026年营收分别为25.31亿元、28.88亿元、32.6亿元，归母公司净利润分别为1.86亿元、2.29亿元、2.71亿元,我们继续看好鼎捷的经营发展韧性以及AI给公司带来的发展机遇与潜能，维持公司“买入”评级。

●2024-08-11 鼎捷软件：中报点评：利润稳步增长，AI商业化加速 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.64、0.80、1.01元。可比公司平均24E25.0xPE(Wind)，考虑公司平台型产品及行业know-how卡位有助于加速AI落地，给予24E30xPE，对应目标价19.11元，维持“买入”评级。