◆研报摘要◆

●2019-04-04 卓翼科技：近期情况点评 (财达证券 段红彬)

●我们预计公司2018-2020年营收为31.8、38.1、48.0亿元，归属于母公司股东的净利润为4.2、6.3、9.1亿元，对应EPS分别为0.10、0.15、0.22元。给予“增持”评级。

●2018-11-12 卓翼科技：拟6.3亿元全资收购腾鑫精密，加码消费电子功能器件业务 (天风证券 潘暕,张健)

●鉴于公司硬件产品和量子点业务发展速度不及预期，我们调整公司18-20年净利润至0.67/1.32/1.69亿元(18-19年原值为2.0/2.7亿元)，按照腾鑫精密承诺备考业绩测算，18-20年并表备考净利润分别为1.19/2.01/2.51亿元。我们看好公司智能硬件产业链布局以及量子点显示业务前景，维持“买入评级”。

●2017-12-22 卓翼科技：智能终端制造放量，QLED材料有望成为新增长点 (天风证券 潘暕,霍甲)

●预计公司2017-2019年营业收入分别为31.8/40.8/52.2亿元，归母净利润分别为0.41/2.02/2.70亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2017-10-26 卓翼科技：季报点评：短期新品递延影响，长期成长无碍 (华泰证券 张騄,彭茜)

●公司在智能制造领域能力强，特点明显，且国产手机产业链在大陆亦需一个EMS龙头企业配套服务。未来随着大客户深度挖潜的突破，同时考虑到光电产业的发展潜力，我们预计公司主营业务将持续向好，当下公司处于拐点期明显。我们略微下调17年盈利预测至0.38亿元(前值为0.55亿元，主要根据三季报情况下调了网络通讯终端及便携类消费电子2017年收入增速及毛利率)，维持18-19年盈利预测，预计17-19年EPS为0.07元，0.37元，0.58元，维持18年35-40倍PE估值，维持目标价12.95元-14.8元，持续推荐，维持买入评级。

●2017-09-23 卓翼科技：新EMS龙头崛起，股权激励显信心 (华泰证券 张騄,彭茜)

●2016年扭亏后，2017年是公司调整恢复正常经营的第一年。考虑到公司在智能制造领域的能力特点及大客户深度挖潜的突破、光电产业的发展潜力，公司主营业务逐步迎来拐点机会。预计公司17-19年EPS为0.10元，0.37元(上调)，0.58元(上调)，未来3年复合增速148%。给予公司35倍-40倍(电子行业标的经营正常期估值当年上限区间)2018PE，对应目标价为12.95元-14.8元，持续推荐，基于基本面的变化，上调为买入评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-08-29 传音控股：2024年半年度报告点评：H1利润符合预期，手机业务稳健拓展 (德邦证券 陈蓉芳)

●公司深耕新兴市场，有望通过区域拓展、产品结构升级、技术研发和产品体验优化，不断提升全球市场份额，长期成长动能充足。我们调整公司2024至2026年营业收入预测至739.41亿元/851.78亿元/957.25亿元，调整公司归母净利润预测至60.82亿元/70.77亿元/82.90亿元，以8月28日收盘价计算，对应2024年至2026年PE分别为14.71倍/12.65倍/10.80倍，维持“买入”评级。

●2024-08-29 鹏鼎控股：需求复苏营收稳健增长，端侧AI开启成长新浪潮 (东北证券 李玖)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为38.94/45.53/50.39亿人民币，对应PE分别为20/17/15倍，维持“买入”评级。

●2024-08-29 京东方A：2024年中报点评：24H1业绩亮眼，面板行业将迎稳定盈利时代 (东方财富证券 方科)

●24年上半年公司利润实现大幅增长。LCD方面，公司贯彻面板以销定产策略，面板价格维持高位，带动公司收入和毛利率提升；OLED方面，出货量增长快，价格维持高位，新投建8.6代产线推进顺利。因此，我们维持此前对公司收入预期并调整区间费用率，预计2024/2025/2026年的营业收入分别为2170.05/2435.31/2555.24亿元，归母净利润分别为46.32/79.13/88.28亿元，EPS分别为0.12/0.21/0.23元，对应PE分别为31/18/16倍，对应PB分别为1.11/1.10/1.06，维持“增持”评级。

●2024-08-29 浪潮信息：2024年中报点评：算力需求高景气带动业绩高增，看好长期成长性 (东方财富证券 方科,向心韵)

●公司全面推进算法、算力、数据和互连技术的创新，加速“人工智能+”的落地。在算力高景气下，公司有望受益于服务器需求增长，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为794.61/937.03/1095.94亿元，归母净利润分别为21.44/26.87/31.79亿元，给予“增持”评级。

●2024-08-29 紫光股份：半年报点评：营收平稳增长，算力和联接“双基石”全栈能力布局大模型 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司的2024年半年报，我们调整业绩预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为23.16亿元(原预测值为24.75亿元)、28.40亿元(原预测值为30.04亿元)、35.07亿元(原预测值为36.58亿元)，对应EPS分别为0.81元、0.99元和1.23元，对应8月28日收盘价的PE分别约为23.5、19.2、15.5倍。公司是国内ICT基础设施行业领先企业，当前，公司收购新华三30%少数股权事项正积极推进中，收购新华三少数股权将进一步提高公司的核心竞争力。公司依托算力和联接“双基石”全栈能力布局大模型，未来将深度受益大模型产业发展机遇。我们看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。

●2024-08-29 统联精密：行业复苏带动业绩高增，持续研发投入成长可期 (国投证券 马良,盛晓君)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为60.6%、46.5%、32.8%，净利润的增速分别为129.6%、57.8%、33.5%。首次覆盖，我们给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价为23.52元，相当于2024年28.00x的动态市盈率。

●2024-08-29 新易盛：业绩符合预期，2024Q2毛利率同比环比提升 (开源证券 蒋颖)

●2024年8月28日公司发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营收27.28亿元，同比增长109.07%，实现归母净利润8.65亿元，同比增长200.02%，2024Q2公司实现营收16.15亿元，同比增长129.23%，环比增长45.11%，实现归母净利润5.41亿元，同比增长199.45%，环比增长66.57%，公司业绩增长主要得益于行业景气度持续提升，高速率产品需求快速增长，我们维持预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.42、23.40、32.88亿元，当前股价对应PE为45.0/29.6/21.1倍，维持“买入”评级。

●2024-08-29 经纬恒润：盈利能力小幅承压，全栈式布局下业绩修复可期 (开源证券 任浪,赵旭杨)

●基于此，我们维持公司2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润0.09/1.85/4.07亿元，对应EPS分别为0.08/1.54/3.40元/股，对应当前股价的PE分别为763.7/38.6/17.6倍，维持“买入”评级。

●2024-08-29 统联精密：2024年半年报点评：Q2单季度营收历史新高，盈利能力稳步提升 (东吴证券 马天翼,金晶)

●综合考虑公司投资收益等影响，我们调整盈利预期，预计公司2024-2026年归母净利润为1.4/2.0/3.2亿元(前值1.7/2.7/4.0亿元)，当前市值对应24-26PE为23/16/10倍，我们看好新品持续推出带来下游需求复苏，看好公司未来稳步成长，维持“买入”评级。

●2024-08-29 电连技术：手机连接器受益下游复苏，汽车连接器引领国产替代 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋)

●公司消费电子领域BTB连接器等高端产品市场份额持续提升，汽车连接器业务进入业绩释放期，我们长期看好公司发展，维持盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为6.20/8.15/10.11亿元(YoY+74.0%/+31.5%/+24.2%)，当前股价对应PE21/16/13x，维持“优于大市”评级。