◆研报摘要◆

●2021-09-05 贝瑞基因：肝癌早筛稳步推进，三代测序开花结果 (兴业证券 徐佳熹,孙媛媛)

●我们调整了对公司的盈利预测，预计2021-2023年公司EPS分别为0.29元、0.39元、0.63元，对应2021年9月3日收盘价，市盈率分别为81.4倍、59.5倍、37.5倍，维持“审慎增持”评级。

●2021-08-29 贝瑞基因：2021年半年报点评：Q2收入恢复增长，持续研发创新 (国信证券 朱寒青)

●维持盈利预测2021-2023年归母净利润1.0/1.6/2.2亿元，增速-51%/58%/34%，当前股价对应PE82/52/38x。公司作为基因测序领域的龙头企业，技术优势显著，随着国家优生优育政策拓展出生缺陷筛查范围，利好行业发展，期待各管线新产品推广放量顺利。看好公司长期价值，维持公司合理估值47.21-66.30元，维持“买入”评级。

●2021-05-07 贝瑞基因：2020年年报暨2021年一季报点评：疫情影响业绩，期待新产品放量 (国信证券 朱寒青)

●新增23年、下调21-22年盈利预测，2021-2023年归母净利润1.0/1.6/2.2亿元（原2.5/3.1亿元），增速-51%/58%/34%，当前股价对应PE101/64/48x。公司作为基因测序领域的龙头企业，技术优势显著，NIPT业务目前占母公司收入一半多，随着新产品线的快速增长，未来比例将持续下降，期待疫情过后各管线新产品推广放量顺利。维持“买入”评级。

●2021-02-24 贝瑞基因：肝癌早筛数据全球最优，国际合作前瞻布局 (国信证券 朱寒青,谢长雁)

●考虑疫情影响和新产品研发投入，下调盈利预测2020-2022年归母净利润1.9/2.5/3.1亿元(原2.0/3.6/4.5亿)，增速-52%/37%/20%，当前股价对应PE80/58/48x。公司作为基因测序领域的龙头企业，技术优势显著，肝癌早筛产品落地，潜在市场空间巨大，公司正从单产品向多产品线发展，并达成多项国际合作、布局三代测序等前沿领域，我们高度看好公司的发展前景，维持公司合理估值304-340亿，维持“买入”评级。

●2021-01-31 贝瑞基因：全年业绩基本符合预期，肝癌早筛产品进入商业化阶段 (安信证券 马帅)

●我们预计公司2020-2022年实现营业收入分别为15.14亿元、18.42亿元和22.06亿元，实现归属于母公司的净利润分别为1.93亿元、3.64亿元和4.54亿元，对应的EPS分别为0.54元/股、1.03元/股和1.28元/股。首次覆盖给予增持-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:技术服务

●2024-08-23 百诚医药：2024年中报点评：新签订单增长稳健，自研技术转化占比提升 (国信证券 张佳博)

●考虑传统仿制药CRO竞争加剧及公司持续加大研发投入，下调盈利预测，预计2024-2026年营收11.8/14.6/17.5亿元（原为13.7/18.0/22.9亿元），同比增速16%/24%/20%，归母净利润3.0/4.0/5.0亿元（原为3.8/4.9/6.5亿元），同比增速12%/32%/25%，当前股价对应PE13/10/8x，维持“优于大市”评级。

●2024-08-23 苏试试验：2024年半年报点评：业绩略低于预期，集成电路检测业务向好 (国联证券 田伊依)

●2024年宏观环境景气度仍相对较低，公司整体下游需求减弱。我们认为2024年特殊行业订单有望逐步回暖，同时子公司宜特产能提升计划有望恢复正常。我们预计公司2024-2026年营收分别为25.16/30.14/36.16亿元，归母净利润分别为3.83/4.92/6.00亿元，CAGR为24.03%。EPS分别为0.75/0.97/1.18元/股，考虑到公司为检测设备行业龙头企业，经营能力相对稳定，维持“买入”评级。

●2024-08-23 建发合诚：2024年中报点评：施工业务带动业绩高增，协同股东支撑可持续发展 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为0.87/1.01/1.14亿元，对应EPS分别为0.33/0.39/0.44元，按当前股价计算2024-2026年PE分别为20.3/17.6/15.5倍，给予“买入”评级。

●2024-08-22 百诚医药：收入端稳健增长，自研成果转化步入收获期 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为12.51/15.10/18.14亿元；同比增速为22.9%/20.7%/20.1%；归母净利润分别为3.09/3.71/4.30亿元；净利润同比增速13.6%/20.0%/16.0%。维持“买入”评级。

●2024-08-22 地铁设计：城轨设计地方国企突围样本，地铁设计VS城建设计：吃着碗里，看着锅里！ (北京韬联科技)

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●2024-08-22 苏试试验：2024年半年报点评：受下游行业需求波动影响，24Q2业绩略低于预期 (西南证券 邰桂龙,张艺蝶)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.5、4.6、5.7亿元，未来三年归母净利润复合增长率22%，维持“买入”评级。

●2024-08-22 广电计量：2024年半年报点评：业绩稳健增长，盈利能力持续提升 (西南证券 邰桂龙,张艺蝶)

●公司发布2024年半年报，24H1实现营收13.4亿，同比+9.2%；归母净利润0.8亿，同比+32.4%；扣非归母净利润0.66亿，同比+51.9%。单24Q2，实现营收7.6亿，同比+10.2%；实现归母净利润0.78亿，同比+25.0%；扣非归母净利润0.72亿，同比+35.3%。业绩稳健增长，盈利能力持续提升。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.3、4.1、5.1亿元，未来三年净利润复合增长率37%，维持“持有”评级。

●2024-08-21 药明康德：2024半年报点评：经营趋势保持稳健，在手订单快速增长 (海通证券 贺文斌,余文心,周航)

●我们预计2024-2026年EPS分别为3.29、3.70、4.19元，公司作为行业内国际化的龙头，参考可比公司估值，我们给予24年20-25倍PE，对应合理价值区间为65.76-82.20元，维持“优于大市”评级。

●2024-08-21 建发合诚：业绩势能强势延续，股东协同夯实长期业绩 (开源证券 齐东)

●故我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元，对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元，当前股价对应PE为29.4、24.2、20.4倍，维持“买入”评级。

●2024-08-21 百诚医药：受托研发有所承压，自研转化开始提速 (太平洋证券 周豫,张崴)

●们预计2024年-2026年公司营收为11.88/14.25/17.51亿元，同比增长16.73%/20.02%/22.86%；归母净利为3.19/3.86/4.85亿元，同比增长17.21%/21.03%/25.69%，对应当前PE为13/11/8倍，给予“增持”评级。