◆研报摘要◆

●2024-08-28 京基智农：生猪养殖量价齐升，地产业务稳步去化 (华西证券 周莎)

●我们维持预测公司2024-2026年营收为111.56/133.62/152.14亿元不变，维持公司2024-2026年归母净利润为8.03/12.12/6.19亿元不变，维持预测公司2024-2026年EPS为1.51/2.28/1.17元不变，2024/8/27日股价13.51元对应24-26年PE分别为9/6/12X，维持“买入”评级。

●2024-08-28 京基智农：成本端优化显著，养殖业务扭亏为盈 (兴业证券 纪宇泽)

●公司作为楼房养猪的快速成长企业，规划2025-2027年的生猪出栏目标分别为300万头、420万头、600万头。我们调整2024-2026年公司EPS分别为1.41、1.47、1.89元，基于2024年8月27日收盘价对应PE为9.6、9.2、7.1倍，维持“增持”评级。

●2024-08-27 京基智农：Q2生猪养殖扭亏，H1出栏量实现高增长 (华鑫证券 娄倩)

●预测公司2024-2026年收入分别为110.41、129.08、133.85亿元，EPS分别为1.89、2.27、2.10元，当前股价对应PE分别为7.1、5.9、6.4倍，给予“增持”投资评级。

●2024-08-27 京基智农：行业景气度上行，成本持续下降助力业绩回升 (中邮证券 王琦)

●下半年猪价维持高景气度，而公司出栏量增长迅速、养殖成本持续下行，预计下半年公司养殖业务盈利能力将进一步提升。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为8.90亿、11.55亿和6.86亿，对应EPS分别为1.68元、2.18元和1.29元。持续看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2024-08-15 京基智农：生猪养殖业务崛起成为主力，带动整体利润上升 (华鑫证券 娄倩)

●预测公司2024-2026年收入分别为110.41、129.08、133.85亿元，EPS分别为1.89、2.27、2.10元，当前股价对应PE分别为7.7、6.4、6.9倍。京基智农的生猪养殖业务成为收入主力，养殖成本稳步下降，并持续推进提示养殖规模，伴随猪周期的上涨周期，有望进一步拓宽收入和盈利上升空间。给予“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:房地产

●2024-08-31 城投控股：中报点评：结算静待发力，全年业绩有望增长 (华泰证券 陈慎,刘璐,林正衡,陈颖)

●随着年底进入结算高峰，我们预计全年业绩将扭亏为盈并实现增长。公司禀赋优势显著，今年进入地产销售快速增长期。我们维持2024-2026年EPS分别为0.22/0.49/0.59、BPS8.38/8.81/9.34元的预测，可比公司2024年PB为0.60倍，予以公司2024年PB0.60倍，目标价5.03元(前值5.11元)，重申“买入”。

●2024-08-31 招商蛇口：中期业绩解读丨招商蛇口：逆流而上，轻重并举高质发展 (中国指数研究院)

●null

●2024-08-30 浦东金桥：销售收入大幅下降，房产经营收入保持增长 (开源证券 齐东,胡耀文)

●受公司可结转资源不足及开发进度影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为9.85、13.84和15.19亿元(原值为14.84、16.74和19.01亿元)，对应EPS为0.88、1.23、1.35元，当前股价对应PE为10.5、7.5、6.8倍。公司推动重点项目去化，可售项目储备充足，业绩有望改善，维持“买入”评级。

●2024-08-30 新城控股：半年报点评：紧抓资金回笼，商业运行稳健 (平安证券 杨侃,郑茜文)

●维持原有预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.33元、0.34元、0.35元，当前股价对应PE分别为31.0倍、30.5倍、29.7倍。公司商业地产运营良好，“住宅+商业”双轮驱动模式仍有望为后续发展保驾护航，维持“推荐”评级。

●2024-08-29 上海临港：销售收入显著增长，归母净利润有所下滑 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为13.4、15.3和17.2亿元，对应EPS为0.53、0.61、0.68元，当前股价对应PE为15.8、13.8、12.3倍，公司作为临港新片区开发建设的主力军，园区业务稳中有进，产投联动高效运行，维持“买入”评级。

●2024-08-29 招商积余：半年报点评：业绩平稳增长，经营维持稳健 (平安证券 杨侃,郑茜文)

●考虑公司盈利能力修复低于预期，下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.75元(原为0.79元)、0.81元(原为0.89元)、0.89元(原为1.00元)，当前股价对应PE分别为11.0倍、10.2倍、9.4倍。公司作为央企物管领先者，资源禀赋及市拓优势突出，多业态综合服务能力强劲，有望受益行业格局重构并持续向好发展，维持“推荐”评级。

●2024-08-29 华联控股：中报点评：存量去化依然缓慢，循序渐进推动转型 (华泰证券 陈慎,林正衡,陈颖)

●公司8月29日发布半年报，24H1实现营收2.2亿元，同比-26%；归母净利润0.3亿元，同比+23%。我们维持24-26年EPS为0.06/0.07/0.08元的盈利预测。可比公司平均24PB(Wind一致预期)为0.68倍，考虑到公司位于深圳的城市更新储备项目和产业转型进程均在取得持续进展，我们小幅扩大估值溢价，认为公司合理24PB为0.85倍，24年BVPS为3.66元，目标价3.11元(前值3.29元，基于0.9倍24PB)，维持“增持”评级。

●2024-08-28 陆家嘴：商办物业组合规模持续扩大，签约销售金额大幅增长 (开源证券 齐东,胡耀文)

●受地产销售及市场下行影响，我们下调公司2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为12.6、14.3、16.2亿元(2024-2025年原值为21.4、25.0亿元)，对应EPS为0.26、0.30、0.34元，当前股价对应PE为29.6、26.0、23.0倍，公司持有物业位置优异，可售住宅资源充足，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

●2024-08-28 海南机场：上半年归母净利润承压下滑，拟调整公司章程助力未来分红 (国信证券 曾光,钟潇,张鲁,杨玉莹)

●考虑今年以来海南免税持续承压情况，我们下修2024-2026年每年免税相关收益1.5-2.1亿元，兼顾地产去化节奏三亚机场2024-2025扩建中客流表现平稳等因素，我们下修公司2024-2026年EPS至0.08/0.09/0.11亿元(此前2024-2025年为0.10/0.13/0.14亿元)，对应动态PE为41/36/30x。作为海南自贸港建设的核心受益标的，伴随海南2025年底封关节奏逐步临近，公司在海南的机场、市区内核心物业等稀缺卡位未来中线有望享有一定确定性溢价，维持“优于大市”评级。

●2024-08-28 中新集团：营收利润有所下降，多平台运营业务加速推进 (开源证券 齐东,胡耀文)

●考虑园区开发受市场下行影响，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为11.7、12.6、14.0亿元(原值为14.3、15.5、16.8亿元)，EPS分别为0.78、0.84、0.94元，当前股价对应PE分别为8.5、8.0、7.1倍，公司“一体两翼”业务协同发展，新兴业务有望持续增厚业绩，维持“买入”评级。