◆研报摘要◆

●2023-09-27 逸飞激光：深耕激光/锂电领域，突破圆柱全极耳电池装配核心技术 (东北证券 韦松岭)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.19、1.88和2.56亿元，对应PE值分别为34、22和16倍。公司为圆柱全极耳电池装备领先企业，未来成长潜力大。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-09-15 逸飞激光：乘上市东风，把握46系电池机遇 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计2023-2025年，公司实现营业收入8.27/16.82/30.15亿元，对应归母净利润1.56/2.89/5.43亿元。2023-2025年每股收益分别为1.64/3.03/5.71元，对应PE分别为30、16、9倍。公司IPO后募投项目落地支持产能增长，预计未来面对行业空间快速提升，公司在不同领域市占率持续增长，给予“增持”评级。

●2023-07-11 逸飞激光：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●选取先导智能、联赢激光、先惠技术、海目星、以及利元亨为利元亨的可比上市公司。从上述可比公司来看，2022年可比公司的平均收入规模为53.74亿元，可比PE-TTM(剔除负值/算数平均)为31.83X，销售毛利率为31.18%；相较而言，公司营收规模未及可比公司平均，但毛利率水平处于同业的中高位区间。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-08-29 鱼跃医疗：24中报点评：高基数下业绩承压，海外提速 (德邦证券 周新明)

●考虑到公司24H1业绩承压，我们预计公司24-26年归母净利润为20.74/23.95/29.23亿元，当前市值对应PE为16/14/11倍，同时我们看好公司作为家用医疗器械龙头企业的长期发展，维持“买入”评级。

●2024-08-29 伊之密：中报点评：营收业绩同步增长，主要产品盈利能力提升 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据上半年行业发展情况及公司经营情况略上调营收增速，根据中报数据及近期业务情况下调毛利率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.31/1.62/1.95元(原值为1.36/1.66/1.97元)。参考可比公司24年15倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价19.65元，维持买入评级。

●2024-08-29 拓荆科技：2024年半年报点评：Q2业绩高增，平台化延展打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备交付节奏，我们维持公司2024-2026年归母净利润为8.3/11.8/14.1亿元，对应PE为41/29/24倍，维持“买入”评级。

●2024-08-29 拓荆科技：2024年中报点评：24Q2业绩增势强劲，新品拓展加速 (民生证券 方竞,张文雨)

●公司作为国内薄膜设备龙头，展现了较强的国产替代能力和收入增速，我们预计公司2024-2026年营收40.56/56.89/73.20亿元；归母净利润7.45/12.13/17.15亿元，对应现价PE分别为46/28/20倍。我们看好公司在半导体薄膜设备领域的领先地位，维持“推荐”评级。

●2024-08-29 中际联合：海外业务快速增长，盈利能力持续提升 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到上半年公司海外业务表现和国内外毛利率差异，上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.07/3.91，/5.30亿元(24-25年原预测值为2.51/3.22亿元)，当前股价对应PE分别为15/12/9倍，维持“优大于市”评级。

●2024-08-29 徐工机械：利润稳健增长，高质量发展步履坚定 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为966、1042.9、1158亿元，增速分别为4%、8%、11%，净利润分别为64.9、77、96.7亿元，增速分别为21.8%、18.7%、25.6%，对应PE分别为12.2、10.2、8.2倍。考虑到公司工程机械行业市场龙头地位，凭借国改盈利能力有望持续改善，维持买入-A的投资评级，12个月目标价为7.8元，相当于2025年12X的动态市盈率。

●2024-08-29 拓荆科技：2024年半年报点评：Q2业绩高增长，新品进展顺利 (国联证券 熊军,王海)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为39.67/53.56/69.56亿元，同比分别增长46.65%/35.01%/29.88%；归母净利润分别为7.71/11.33/14.27亿元，同比增速分别为16.30%/47.01%/25.95%，3年CAGR为29.13%；EPS分别为2.77/4.07/5.13元，对应PE分别为44x/30x/24x。鉴于公司是国内PECVD设备龙头且新业务有望延续高增长，维持“买入”评级。

●2024-08-29 安徽合力：2024年中报点评：电动化&国际化驱动业绩稳步增长，智能物流、维保业务打开第二成长曲线 (光大证券 陈佳宁,黄帅斌,李佳琦)

●公司业绩快速增长，盈利能力持续提升，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测15.9/19.1/22.3亿元，对应EPS分别为1.79/2.15/2.51元。公司有望深度受益于叉车行业国际化、锂电化进程，同时智能物流、维保业务有望为公司打开第二成长曲线，维持公司“买入”评级。

●2024-08-29 恒立液压：2024年中报点评：业绩稳步增长，多元化+国际化战略打开成长空间 (光大证券 陈佳宁,黄帅斌,李佳琦)

●公司业绩稳步增长，毛利率稳步提升，我们维持公司24-26年归母净利润预测28.5/33.8/39.7亿元，对应24-26年EPS分别为2.13/2.52/2.96元。公司通过非标与泵阀产品拓宽成长边界，有效降低单一行业波动影响，海外市场空间广阔；维持“买入”评级。

●2024-08-29 三友医疗：Q2经营拐点已至，看好长期发展空间 (中银证券 刘恩阳)

●预期公司2024-2026年归母净利润分别为1.19亿元、2.46亿元、3.31亿元，EPS分别为0.48元、0.99元和1.33元，PE分别为36.8倍、17.7倍、13.2倍，维持买入评级。