◆研报摘要◆

●2023-09-26 天元智能：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●综合考虑业务与产品类型等方面，选取科达制造、中信重工、精工科技、法兰泰克、润邦股份为天元智能的可比上市公司；从上述可比公司来看，2022年平均收入规模为58.77亿元，销售毛利率为23.38%；可比PE-TTM(算术平均/剔除异常值)为33.42X；相较而言，公司营收规模与毛利率均低于行业可比公司平均。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:专用设备

●2024-09-12 柳工：装载机市场回暖，公司业绩有望持续高增 (开源证券 孟鹏飞,罗悦,张健)

●公司混改、电动化、国际化三重逻辑共振，盈利能力持续优化，我们上调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.4/20.3/27.1亿元(原值为13.40/17.91/22.53亿元)，对应EPS为0.78/1.03/1.37元，当前股价对应PE分别为12.2/9.2/6.9倍，维持"买入"评级。

●2024-09-12 中微公司：半年报点评：刻蚀设备收入/订单高增，更多款薄膜沉积设备规划开发中 (海通证券 张晓飞,肖隽翀)

●我们预计公司2024E-2026E收入分别为82.00亿元、116.01亿元、140.48亿元，同比+30.92%、+41.47%、+21.10%；归母净利润(扣非前)分别为16.29亿元、23.61亿元、30.17亿元，同比-8.78%、+44.93%、+27.77%。我们采取PE估值方法，结合可比公司PE估值水平，给予中微公司2024E(PE)35x-40x估值，对应合理市值区间570.18亿元-651.63亿元，合理价值区间91.77元/股-104.88元/股，维持"中性"评级。

●2024-09-12 祥生医疗：2024年中报点评：业绩有所承压，保持高比例研发投入 (国信证券 张佳博)

●考虑海外订单波动及国内行业整顿影响，下调盈利预测，预计2024-26年营收5.6/6.8/8.3亿元(原为6.8/8.9/11.0亿元)，同比增速15%/22%/23%，归母净利润1.9/2.3/2.9亿元(原为2.1/2.8/3.6亿元)，同比增速31%/21%/26%，当前股价对应PE=12/10/8x，维持“优于大市”评级。

●2024-09-12 美好医疗：Q2业绩超预期，下半年有望持续改善 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱琪璋)

●短期来看，下游客户库存水平已恢复正常，下半年公司家用呼吸机组件业务订单有望持续环比改善，同时公司与客户A在其产品升级换代的过程中进行更深入的合作，供应份额有望进一步提升。中长期来看，公司已和迈瑞、强生、雅培等全球医疗器械头部企业达成不同细分领域的合作，未来随着合作客户数量的进一步增加以及单个客户合作体量的提升，业绩有望持续增厚；另一方面，公司依托底层技术持续拓展新赛道，在血糖管理、体外诊断、心血管介入、骨科、MAH等领域持续加大研发投入，有望持续打开成长天花板。我们预计2024-2026年公司营收分别同比增长25%、24%和24%，归母净利润分别同比增长26%、25%和24%。维持“买入”评级。

●2024-09-12 奥特维：签订海外9亿元单晶炉等设备合同 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●随着欧洲、美国、印度及中东等国家和地区光伏产能建设推进，光伏设备出海趋势显著，公司有望凭借在组件、电池、硅片、拉晶等环节多方位的设备布局充分受益海外扩产。我们预计公司2024-2026年归母净利18.08/21.58/23.30亿元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为9倍，给予公司24年9倍PE，目标价51.75元(前值51.75元)，维持“买入”评级。

●2024-09-11 威高骨科：2024中报点评：边际显著改善，看好下半年持续向好态势 (东方证券 伍云飞)

●根据2024年中报，我们下调公司收入假设、毛利率和销售费用率预测，调整预测公司2024-2026年每股收益分别为0.62、0.82、1.01元(原2024-2026年EPS为0.74/1.01/1.25元)，参照可比公司，我们给予公司的合理估值水平为2024年的38倍市盈率，对应目标价为23.56元，维持增持评级。

●2024-09-11 柳工：装载机龙头混改提效，国际化电动化促成长 (国联证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为303.9/351.1/405.2亿元，分别同比增长约10%/16%/15%；归母净利润分别为15.4/21.0/26.6亿元，分别同比增长77%/37%/26%；EPS分别为0.8/1.1/1.3元/股，2024-2026年CAGR为32%。鉴于公司混改逐渐释放利润弹性叠加海外拓展顺利，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-11 三诺生物：利润端核心受子公司信用减值影响，核心品种稳健增长 (华福证券 王艳)

●考虑到公司中报业绩符合此前预期，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司营收分别为47/55/65亿元，同比增长17%、16%、19%；归母净利润分别为4.5、5.7、7.1亿元，同比增长59%、26%、24%，维持“买入”评级。

●2024-09-11 赛腾股份：消费电子&半导体双驱动，AI浪潮推动公司加速成长 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为54.73、67.00、80.52亿元，EPS分别为4.08、4.79、5.81元，当前股价对应PE分别为14、12、10倍。随着消费电子的回暖以及HBM对半导体设备的驱动，公司将受益实现营收和利润的持续提升，维持“买入”投资评级。

●2024-09-11 中科飞测：盈利暂时承压，订单放量+下游拓宽驱动24年成长 (中泰证券 王芳,杨旭,游凡)

●我们维持公司2024-26年营收预测为13.3/18.7/25.7亿元，对应PS为12/8/6X。鉴于国产量/检测设备国产化率低，中科飞测处于订单快速放量阶段，公司未来成长动力强劲，维持“买入”评级。