◆研报摘要◆

●2024-08-20 共进股份：2024年中报点评：网通需求不足拖累收入规模，数通和汽车电子客户拓展顺利 (东兴证券 石伟晶)

●随着公司加大海外产能扩充与海外客户订单开拓，公司盈利能力有望提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为83.32、88.64、93.28亿元，归母净利润分别为2.17、2.74、3.15亿元，对应PE分别为21X、17X、15X。维持“推荐”评级。

●2024-07-17 共进股份：2024H1业绩预告点评：Q2收入与毛利率环比改善，下半年订单有望转好 (东兴证券 石伟晶)

●随着公司加大海外产能扩充与海外客户订单开拓，公司网通数通业务收入稳中向好，盈利能力持续提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为83.32、88.64、93.28亿元，归母净利润分别为2.17、2.74、3.15亿元，对应PE分别为22X、17X、15X。维持“推荐”评级。

●2024-07-03 共进股份：借势腾飞，海外产能有望持续提升 (东兴证券 石伟晶)

●随着公司加大海外产能扩充与海外客户订单开拓，公司网通数通业务收入稳中向好，盈利能力持续提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为83.32、88.64、93.28亿元，归母净利润分别为2.17、2.74、3.15亿元，对应PE分别为24X、19X、16X。首次覆盖给予“推荐”评级。

●2024-04-28 共进股份：2023年年报点评：业绩短期承压，数通市场推动需求回暖 (西南证券 叶泽佑)

●公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告，2023年实现营收85.3亿元，同比下降22.3%；归母净利润6471.6万元，同比下降71.5%；预计2024-2026年EPS分别为0.35元、0.45元、0.63元，分别对应23、18、13倍PE，维持“持有”评级。

●2024-02-19 共进股份：商誉减值影响利润，新产品和客户稳步推进，看好公司长期发展 (长城证券 侯宾)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.65/3.52/4.95亿元，当前股价对应PE分别为84/16/11倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:电子设备

●2024-09-10 春秋电子：笔电行业复苏业绩持续修复，新能源车结构件业务稳步推进 (中银证券 陶波,苏凌瑶,曹鸿生)

●我们预计2024-2026年实现营业收入39.65/48.80/56.25亿元，实现归母净利润1.57/2.65/3.77亿元，EPS为0.36/0.60/0.86元，当前股价对应PE为24.6/14.5/10.2倍，公司作为笔记本结构件领先企业，一方面有望受益于AI PC刺激下的笔记本行业景气度回升，另一方面公司积极推进通讯电子及新能源汽车“两翼”布局打开成长空间，维持买入评级。

●2024-09-10 圣邦股份：Q2利润同环比翻倍，规模效应推动盈利能力显著改善 (中泰证券 王芳,杨旭,王九鸿)

●平台化布局和SKU规模优势加持，公司24Q2收入在弱复苏的环境下取得高增长，毛利率继续稳定在较高水平，规模效应推动盈利能力显著改善，未来随着新品放量及市场份额持续提升，公司具备高增长弹性。预计公司2024-2026年归母净利润为3.72/6.95/10.57亿元(此前预测2024-2026年为3.35/6.85/10.75亿元)，2024/9/9收盘价对应PE为89/47/31倍，维持“买入”评级。

●2024-09-10 闻泰科技：半年报点评：期待新项目拓展 (海通证券 张晓飞,李轩)

●我们认为公司已形成ODM和半导体双轮驱动的发展格局，安世半导体行业地位稳固、结合未来产能扩张稳健成长，产品集成业务渡过新产品培育期后将有望迎来业绩反弹。我们预计公司2024-2026年分别实现EPS0.87、1.88和2.44元，我们给予2024年PE28-30X，对应合理价格区间24.36-26.10元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-09-10 源杰科技：光芯片需求强劲，股权激励彰显信心 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,杨伟松,尹天杰)

●公司是国内领先的光芯片IDM厂商，具备核心竞争力。光芯片市场空间广阔，高速率产品国产渗透率较低。公司10G1577nm EML激光器芯片有望快速放量，100G PAM4EML和大功率CW激光器产品有望受益AI发展。我们预计公司2024-2026年收入分别为2.46亿元、4.52亿元、7亿元，归母净利润分别为0.52亿元、1.45亿元、2.48亿元，当前市值对应PE132X、47X、28X，维持“买入”评级。

●2024-09-10 星宸科技：星耀时代，宸启未来 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入26/33/43亿元，实现归母净利润分别2.7/4.0/6.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为46/31/21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-10 腾景科技：光通信元器件需求向好，持续推动附加值升级 (华福证券 杨钟)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为4.81/6.57/8.71亿元(2024-2025年原值4.31/6.08亿元，新增2026年预测值)，归母净利润分别为0.77/1.03/1.36亿元(2024-2025年原值0.66/0.93亿元，新增2026年预测值)。公司布局广泛，核心产品有望受益于AI带来的服务器升级热潮，维持公司“持有”评级。

●2024-09-10 华勤技术：多项业务增长亮眼，外延整合强化平台化布局 (中信建投 刘双锋,乔磊,何昱灵)

●公司具备深厚的多品类智能硬件研发制造能力，一方面在智能手机和笔记本电脑等传统消费电子市场持续提升份额，另一方面立足传统业务中积累的强大研发制造能力以及显著生态效应，向智能穿戴、AIOT、汽车电子、服务器领域实现突破，构建起“2+N+3”平台化布局，形成了多市场规模效应和软硬协同效应，正逐步实现全球智能产品硬件平台的战略目标，长期成长动能充足。我们预计公司2024年-2026年营收为1036.52/1192.86/1279.24亿元，归母净利润为30.02/35.02/39.30亿元，对应PE为15/13/11X，维持“买入”评级。

●2024-09-10 隆利科技：经营持续向好，产品结构优化 (中信建投 刘双锋,乔磊,何昱灵)

●公司毛利率连续六个季度环比提升，达到上市以来最高水位，以盈利能力为基础的高质量发展战略取得明显成效，未来有望继续发挥在Mini-LED市场的先发优势，开发车载/VR/IT等非手机客户，持续优化业务结构，进一步释放盈利潜力，有望持续引领并长期受益Mini-LED市场的发展。我们预测公司2024年-2026年收入分别为12.90亿元、15.39亿元和18.98亿元，归母净利润分别为0.96亿元、1.36亿元和1.93亿元，当前股价对应PE分别为30、21和15倍，维持“买入”评级。

●2024-09-10 沪电股份：半年报点评：AI继续亮眼增长，高速产品交付有望进一步提升毛利率 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为117.94亿元、146.47亿元、176.29亿元，归母净利润为25.53亿元、32.32亿元、39.66亿元，对应EPS为1.33元、1.69元、2.07元。参考可比公司估值，给予公司2024年PE为30-35倍，对应合理目标价40.00元-46.66元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-10 天孚通信：高速光模块无源和有源需求均保持强劲，期待1.6T新产品上量公司 (山西证券 高宇洋,张天)

●公司以“精益制造，万品入精”作为经营理念，以定制化、高品质持续拓展精密无源器件市场并以此为基础拓展光引擎业务，有望全面受益于高速光模块市场爆发。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.2/26.4/31.4亿元（前次预测为13.5/20.0/26.4亿元），维持“买入-A”评级。