◆研报摘要◆

●2019-04-07 华立股份：切入OSB可饰面谋跨越，布局新材料途长远 (太平洋证券 闫广)

●预计公司2019/2020年净利润0.96亿/1.16亿元，同比增长15.8%/20.3%，EPS1.02/1.23元。给予公司2019E盈利预测25倍估值，首次覆盖给予公司“买入”评级，目标价25.57元。

●2019-03-25 华立股份：2018Q4业绩增速提升，饰板业务实现快速突破 (华金证券 叶中正)

●我们预测公司2019至2021年每股收益分别为1.01、1.25和1.46元，净资产收益率分别为8.7%、10.0%和10.8%。公司是封边装饰材料龙头，经营稳健，持续分红，业务从边向板拓展，市场空间逐步扩大。未来将继续挖掘在新材料和大家居领域新机遇，逐步实现公司产业链延伸发展，维持“买入-B”建议。

●2018-03-29 华立股份：2017年年报点评：收入稳步增长，新业务发力可期 (国信证券 黄道立)

●随着居民生活水平提高、住宅存量增长以及二手房市场的成熟，已有住宅整体或局部的更新改造需求将不断加大，家具需求将不断增加，同时板式家具作为性价比更高、更绿色环保的选择，更加受到消费者青睐，进一步助推装饰材料需求增长。公司作为广东省著名品牌，立足于珠三角地区，并在四川、北京、浙江和天津成立分、子公司，覆盖珠三角地区、长三角地区、成渝经济圈和环渤海地区四大家具制造产业集群，有助于实现对客户和市场的就近开发和服务，拓展业务布局，提高生产效率。预计18-20年EPS分别为1.47/1.57/1.73元/股，对应PE为24.9/23.3/21.2x，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:其它制造

●2024-09-09 周大生：受金价大涨影响Q2业绩承压，中期分红加强股东回报 (中信建投 叶乐,刘乐文,黄杨璐,张舒怡)

●预计周大生2024-2026年营收为164.62、187.96、209.25亿元，同比+1.1%、+14.2%、+11。3%，归母净利润为12.01、13.76、15.41亿元，同比-8.8%、+14.6%、+12.0%，对应24-26年PE为9.7x、8.4x、7。5x，维持“买入”评级。

●2024-09-05 潮宏基：半年报点评 (海通证券(香港) 李宏科,汪立亭,Rebecca Hu)

●预计公司2024-26年收入各68.23亿、78.02亿、87.69亿元(原2024-25预测为66.32亿、78.16亿元)，归母净利润各3.91、4.54、5.14亿元(原来2024-25预测为4.70、5.63亿元)。考虑到公司仍有较高拓店空间且加盟拓展提升公司ROE，给以2024年15xPE(原为2023年20x)，对应合理市值58.72亿元，目标价6.61元(-25%)。

●2024-09-05 潮宏基：加盟稳步扩张，传统黄金产品收入高增 (财通证券 于健)

●公司通过加盟模式加速扩充市场，扩张势头良好，在黄金市场普遍承压的背景下增速优于行业。我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.85/4.68/5.38亿元，对应PE10.6/8.7/7.6X，维持“增持”评级。

●2024-09-05 周大生：金价扰动下业绩承压，中期分红比例达54% (财通证券 于健)

●金价宽幅震荡影响珠宝消费需求，公司业绩短期承压，作为我国中高端珠宝领先品牌，公司竞争优势不改，我们预计公司2024-2026年归母净利润为13.53/15.52/17.79亿元，对应PE8.8/7.7/6.7X，维持“增持”评级。

●2024-09-05 周大生：2024年半年报点评：高股息低估值，静待盈利修复 (上海证券 张洪乐)

●我们看好公司渠道与产品共同驱动发展，预计公司24-26年营业收入分别为173.93亿元/190.02亿元/209.41亿元，同比+6.77%/9.25%/10.21%；公司24-26年归母净利润分别为13.15/15.53/17.81亿元，同比-0.09%/18.13%/14.67%，对应EPS为1.20/1.42/1.63元，当前收盘价对应PE为8.89/7.53/6.56倍，维持“买入”评级。

●2024-09-05 老凤祥：毛利率有所提升，门店突破6000家 (财通证券 于健)

●公司具备品牌、渠道、生产等全方位优势，通过国改引入省代等多方力量，赋能公司业务发展，终端门店有望持续扩张；职业经理人制度帮助公司提质增效，高质量完成十四五规划目标。我们预计公司2024-2026年归母净利润为24.16/27.03/30.15亿元，对应PE11.3/10.1/9.1X，维持“增持”评级。

●2024-09-04 周大生：半年报点评：2024H1业绩波动，分红政策稳健 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●由于短期消费环境较为波动，我们调整公司2024-2026年归母净利润预期为12.14/13.83/15.68亿元，现价对应2024年PE为10倍，维持“增持”评级。

●2024-09-04 艾迪药业：HIV新药持续增长 (财通证券 华挺,张文录,赵千)

●公司发布2024半年报，2024H1实现营业收入1.81亿元，HIV新药业务收入较上年同期增加4,880.73万元；归母净利润-0.45亿元；扣非归母净利润-0.53亿元。公司持续深耕抗HIV优势赛道。我们预计公司2024-2026年实现营业收入5.66/8.12/10.94亿元，维持“增持”评级。

●2024-09-03 华秦科技：主营业务业绩稳健增长，小批试制新品订单增多 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收12.43/16.12/20.62亿元，同比增长35.5%/29.7%/27.9%；实现归母净利润5.00/6.41/7.95亿元，同比增长49.4%/28.0%/24.0%，对应EPS分别为2.57/3.29/4.08元，PE为29.1/22.7/18.3倍，维持“增持-A”评级。

●2024-09-03 倍加洁：半年报点评：内生外延齐头并举 (天风证券 孙海洋)

●面临行业竞争日趋激烈、国际政治及经济形势复杂多变等诸多不确定性因素，基于公司24H1业绩表现，公司归母净利同比有所下降，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为1.1/1.4/1.9亿元(前值分别为1.30/1.63/2.01亿元)，对应PE分别为19/15/11X。