◆研报摘要◆

●2024-08-19 石化油服：乘油服景气之风，深化改革紧抓降本增效 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫,胡星月)

●国内外油服行业景气度持续高企，公司新签合同额超预期完成，降本增效持续推进，有望实现盈利能力的持续增长。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为10.08、12.62、14.50亿元，对应的EPS分别为0.05、0.07、0.08元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-07-11 石化油服：油服景气叠加新签合同目标超额完成，24H1业绩大增-石化油服2024年半年度业绩预增公告点评 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●国内外油服行业景气度持续高企，公司新签合同额超预期完成，降本增效持续推进，有望实现盈利能力的持续增长。我们上调公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为10.08(上调19%)、12.62(上调14%)、14.50(上调10%)亿元，对应的EPS分别为0.05、0.07、0.08元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-06-07 石化油服：与沙特阿美签订79.56亿元总承包合同，中东市场开拓再获突破 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●油服行业景气度持续高企，公司大力开拓海外市场，有望实现盈利能力的持续增长。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为8.48、11.06、13.20亿元，对应的EPS分别为0.04、0.06、0.07元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-05-19 石化油服：市场开发稳步推进，24年Q1业绩同比增长 (中信建投 卢昊,彭岩)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为8.0/10.8/13.6亿元，EPS分别为0.04元，0.06元、0.07元；对应PE分别为45X、34X和27X。

●2024-04-03 石化油服：中标国家管网33.78亿元总承包项目，国内市场开拓再获突破 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●油服行业景气度持续高企，公司大力开拓国内外市场，有望实现盈利能力的持续增长。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为8.48、11.06、13.20亿元，对应的EPS分别为0.04、0.06、0.07元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:开采辅助

●2024-09-11 海油发展：打造世界一流能源技术服务公司，持续深化改革提升效能 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,胡星月,王礼沫)

●油服行业维持高景气，国内“增储上产”工作持续推进，公司持续降本增效推动数字化赋能，有望持续受益。我们维持对公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为37.14/42.62/46.98亿元，对应EPS分别为0.37/0.42/0.46元/股，维持对公司的“买入”评级。

●2024-09-02 中曼石油：原油量价提升，业绩稳增，Q2环比高增，未来成长空间广阔 (中信建投 卢昊,周舟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.69、13.88、15.24亿元，EPS分别为2.31、3.00、3.30元，PE分别为8.9X、6.8X、6.2X。维持“买入”评级。

●2024-08-31 中海油服：油服龙头：行业景气向上，国内外资本开支双驱动 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为522、589和648亿元，同比增速分别为18%、13%和10%；公司2024-2026年归母净利润为40.1、50.3和60.6亿元，同比增速分别为33%、25%和21%，对应当前股价PE值为18/14/12倍，给予“买入”评级。

●2024-08-30 中曼石油：Q2利润同环比提升明显，海内外原油产量增长目标逐步兑现 (信达证券 左前明,胡晓艺)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为10.28、12.87和15.08亿元，同比增速分别为26.9%、25.2%、17.2%，EPS分别为2.22、2.78和3.26元/股，按照2024年8月29日A股收盘价对应的PE分别为8.98、7.17和6.12倍，PB分别为2.13、1.77、1.47倍。考虑到公司受益于原油价格高位和产量快速增长，2024-2026年公司有望继续保持良好业绩，我们维持对公司的“买入”评级。

●2024-08-30 金诚信：半年报点评：矿产铜量价齐升，营收占比稳步增长 (海通证券 陈先龙,甘嘉尧,张恒浩)

●公司矿山服务业务现金流稳定，资源开发业务为公司创造第二增长极，我们预计公司24-26年EPS分别为2.76、3.54和4.11元/股，归母净利润增长率分别为66%/28%/16%，PE分别为15.3/11.9/10.3倍。参考可比公司估值水平以及公司历史估值水平，给予2024年0.25-0.26倍PEG估值，对应合理价值区间45.22-47.03元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-08-30 中曼石油：原油产量稳步提升，海外资源持续布局 (国信证券 杨林)

●考虑到未来原油价格也将持续保持中高区间震荡，我们维持对公司2024-2026年的盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为45.7/56.7/63.5亿元，归母净利润分别为11.2/13.4/15.9亿元，EPS分别为2.42/2.89/3.43元，对应PE分别为8.2/6.9/5.8X，维持“优于大市”评级。

●2024-08-30 中曼石油：半年报点评：原油产量同比提高，股东回购彰显信心 (天风证券 张樨樨,朱韬宇,朱晔)

●2024年上半年，公司营业收入为19.18亿元，同比增长3.43%，净利润达到4.41亿元，同比提高2.54%。维持公司24/25/26年的归母净利润为10.3/12.7/15.8亿元，对应EPS为2.24/2.74/3.43元/股，维持“增持”评级。

●2024-08-30 中曼石油：2024年半年报点评：24Q2业绩同环比大增，国内国际布局加速推进 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●全球原油资本开支不足，供需紧张叠加低库存，油价有望维稳高位，且公司产量具备高成长性，叠加一体化成本优势，我们预计，2024-2026年公司归母净利润分别为10.78/13.35/16.47亿元，对应当前股本的EPS分别为2.33/2.89/3.56元，对应2024年8月29日收盘价的PE分别为9/7/6倍，维持“推荐”评级。

●2024-08-29 金诚信：2024年半年报点评：矿服板块稳定增长，资源板块业绩同比高速增长 (光大证券 王招华,方驭涛)

●2024年上半年，矿服板块收入同比增速为10%，主要由于电力紧张及高温天气对劳动效率有所影响，出于谨慎性考虑，假设该影响持续存在，未来矿服增速较此前预期有所下降，下调2024-2026年矿服板块收入增速为10%，预计2024-2026年归母净利润为14.9亿元/21.0亿元/23.4亿元，下调12%/10%/6%，对应2024-2026年PE为17X/12X/11X。矿服业务稳健增长，Lonshi矿山投产贡献铜产量增量，叠加铜价上行趋势可期，维持“增持”评级。

●2024-08-29 金诚信：矿服业务稳健，铜矿业务快速成长 (华鑫证券 傅鸿浩,杜飞)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为100.85、134.34、154.10亿元，归母净利润分别为15.82、23.93、28.76亿元，当前股价对应PE分别为15.7、10.4、8.6倍。公司矿服板块增速略有下滑，我们略微下调盈利预测。但是资源开发板块切入快车道，铜矿项目持续放量，磷矿项目进展顺利，叠加铜价在2024年开启上涨。因此维持“买入”投资评级。