◆研报摘要◆

●2017-03-20 北巴传媒：2016年年报点评：转型持续推进，充电运营收获在即 (西南证券 李佳颖)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.41元、0.55元和0.65元，对应PE分别为35倍、26倍、22倍。我们认为公司是充电运营稀缺标的，有望随着充电桩热度提升得到更多市场关注度，维持“增持”评级。

●2017-03-19 北巴传媒：车身广告业务迎来拐点，充电桩运营蓄势待发 (东吴证券 曾朵红)

●公司的公交业务利润有一定的确定性，在长期的发展中会有各种时间节奏上的低于预期，但是在确定性的发展潮流中基本锁定了远期的利润，底部布局等待成长是一个合适的投资思路。因此我们预计2017-2019年归母净利润为1.59/2.09/2.55亿元，EPS为0.395/0.519/0.631元，同比增长35.3%/31.3%/21.7%，给予2018年35倍PE，目标价18元，给予买入评级。

●2017-03-17 北巴传媒：传统业务布局扩张，充电业务开始收获 (兴业证券 苏晨)

●公司传统主业稳健，新能源充电服务业绩弹性较高，预计17-19年EPS分别为0.41元、0.62元、0.76元，对应PE分别为36倍、23倍、19倍，增持。

●2016-12-27 北巴传媒：充电运营得天独厚，移动传媒资质优良 (西南证券 王颖婷)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.40元、0.55元和0.67元，对应PE分别为35倍、25倍、21倍。我们认为公司是充电运营领域稀缺标的，北京公交集团背景为公司在车辆服务领域和移动传媒领域的业务开展提供保障，公司有望随着新能源汽车继续推广而获益，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-05-09 北巴传媒：新能源公交替代，充电服务弹性大 (兴业证券 苏晨,张衡)

●新能源公交车加速替代，预计公司业绩将持续超预期，预计公司2016-18年摊薄前EPS为0.43、0.50、0.59元，对应PE为46、39、33倍，增持。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:零售业

●2024-09-10 重庆百货：24H1点评：零售积极寻求变革，马上消费高基数下承压 (信达证券 蔡昕妤)

●考虑24H1线下零售承压对公司业绩有一定拖累，下调盈利预测，我们预计公司24/25/26年营收分别为166.87/172.36/17.33亿元，同比-12%/+3%/+3%，归母净利润分别为12.33/12.92/13.53亿元，同比-6%/+5%/+5%，对应2024年9月9日收盘价PE分别为7/6/6X。公司为重庆区域零售龙头，积极寻求零售业态变革，同时参股马上消费金融有望带来稳定的投资收益增长，维持“买入”评级。

●2024-09-10 家家悦：24H1点评：持续进行业态创新、门店优化 (信达证券 蔡昕妤)

●我们预计公司24/25/26年营收分别为185.6/193.5/201.8亿元，同比+4.5%/+4.3%/+4.3%，归母净利润分别为2.24/2.68/2.81亿元，同比+64.6%/+19.3%/+5.1%，对应2024年9月9日收盘价PE分别为24/20/19X。公司积极拓展零食、折扣新业态，开放加盟，有望持续贡献业绩增长，维持“增持”评级。

●2024-09-10 一心堂：多因素干扰业绩，门店扩张稳步推进 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)

●我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为200.15亿元、230.29亿元和265.30亿元，分别同比增长15.2%、15.1%和15.2%，归母净利润分别为5.56亿元、6.41亿元和7.41亿元，分别同比增长1.2%、15.3%和15.7%，折合EPS分别为0.93元/股、1.08元/股和1.24元/股，分别对应估值12.8X、11.1X和9.6X，维持买入评级。

●2024-09-10 益丰药房：盈利能力维持稳定，经营优势明显 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)

●我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为253.77亿元、299.51亿元和359.29亿元，分别同比增长12.3%、18.0%和20.0%，归母净利润分别为15.92亿元、18.85亿元和22.69亿元，分别同比增长12.7%、18.4%和20.4%，折合EPS分别为1.31元/股、1.55元/股和1.87元/股，分别对应估值14.4X、12.2X和10.1X，维持买入评级。

●2024-09-10 上海医药：营销改革优化盈利能力，创新业务加速增长 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)

●我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为2863.95亿元、3187.20亿元和3553.27亿元，分别同比增长10.0%、11.3%和11.5%，归母净利润分别为50.57亿元、56.33亿元和62.80亿元，分别同比增长34.2%、11.4%和11.5%，折合EPS分别为1.37元/股、1.52元/股和1.70元/股，对应PE为14.1X、12.7X、11.4X。维持买入评级。

●2024-09-10 大参林：全国布局基本完成，开启市场深耕阶段 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)

●我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为278.62亿元、318.99亿元和368.48亿元，分别同比增长13.58%、14.49%和15.52%，归母净利润分别为11.78亿元、13.62亿元和15.83亿元，分别同比增长1.02%、15.58%和16.25%，折合EPS分别为1.03元/股、1.20元/股和1.39元/股，分别对应估值13.0X、11.2X和9.7X，维持买入评级。

●2024-09-09 益丰药房：2024年半年报点评：门店稳健扩张，O2O业务快速发展 (东方证券 伍云飞)

●根据2024年半年度报告，我们下调收入和25年毛利率预测，调整2024-26年归母净利润预测分别为1601/1919/2263(原预测24-25年为1867/2267)百万元，根据可比公司给予24年18倍PE，对应的目标价为23.76元，维持“买入”评级。

●2024-09-09 中国黄金：24H1点评：投资类产品贡献主要增长，门店数稳健扩张 (信达证券 蔡昕妤)

●我们预计公司24/25/26年实现营收656/718/780亿元，同增16%/10%/9%，归母净利润分别为11.09/12.41/13.70亿元，同增14%/12%/10%，对应2024年9月6日收盘价PE分别为12/11/10X。

●2024-09-09 大参林：2024中报点评：业绩短期波动，门店加速扩张 (东方证券 伍云飞)

●根据2024中报，我们下调收入和毛利率预测，预测公司2024-2026年归母净利润为12.14/14.88/17.89亿元(原预测24-25年归母净利润为16.80/20.65亿元)，参考可比公司给予公司2024年PE估值16X，对应目标价17.12元，维持给予买入评级。

●2024-09-08 一心堂：业绩短期承压，有望环比改善 (德邦证券 周新明,安柯)

●我们认为随着行业格局出清，政策逐步落地，药店行业增长模型稳定后，公司预计将逐步回到增长状态。我们预计24-26年公司EPS分别为0.93/1.26/1.48，CAGR为26.1%。维持“买入”评级。