◆研报摘要◆

●2018-04-25 ST三圣：建材化工+医药制造，践行一带一路 (招商证券 郑晓刚,戴亚雄)

●公司作为重庆区域商混龙头，稳健发展；并购百康药业、春瑞医化，转型医药制造。在埃塞布局建材和医药项目，践行“一带一路”国家战略，落地进度良好，业绩弹性大。“审慎推荐-A”评级。

●2018-03-16 ST三圣：中标埃塞项目，进入国家层面的采购 (招商证券 郑晓刚,戴亚雄)

●公司作为重庆区域商混龙头，稳健发展；并购百康药业、春瑞医化，转型医药制造。在埃塞布局建材和医药项目，践行“一带一路”国家战略，落地进度良好，业绩弹性大。“审慎推荐-A”评级。

●2018-02-22 ST三圣：全年业绩大幅增长，推出定增投向医药制造 (招商证券 郑晓刚,戴亚雄)

●公司作为重庆区域商混龙头，稳健发展；并购百康药业、春瑞医化，转型医药制造。在埃塞布局建材和医药项目，践行“一带一路”国家战略，落地进度良好，业绩弹性大。“审慎推荐-A”评级。

●2017-11-29 ST三圣：埃塞项目践行一带一路，领先取得混凝土执照 (招商证券 郑晓刚,戴亚雄)

●公司作为重庆区域商混龙头，稳健发展；并购百康药业、春瑞医化，转型医药制造。在埃塞布局制剂和建材项目，践行“一带一路”国家战略，落地进度良好，业绩弹性大。

●2017-08-14 ST三圣：并表春瑞医化，双轮驱动模式渐成 (东北证券 刘立喜)

●我们预测公司2017-2019年营收为21.05、26.89、35.53亿元，归母净利润分别为2.16、2.93、3.95亿元，EPS1.00、1.35、1.83元，对应PE分别为27X、20X、15X，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:非金属矿

●2024-08-30 东方雨虹：半年报点评：渠道变革成效明显，毛利率保持平稳 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑行业基本面修复不及预期，下调此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为18亿元、23亿元、26亿元，原先预测为28亿元、34亿元、41亿元，当前市值对应PE分别为13.8倍、11.1倍、9.7倍。行业层面，特殊国债发行支撑基建需求增长，防水新规带动行业提标扩容，地产新开工亦持续筑底；公司层面，积极变革渠道，凭借品牌、资金、渠道优势加速发展工程渠道、零售领域，未来经营质量将逐步提升；新品类业务拓展亦成效显现，为公司未来发展打开新的成长空间，尽管盈利预测下调，但考虑股价调整较多，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 山东药玻：2024中报点评：中硼硅模制瓶持续放量，盈利能力向好 (东方证券 伍云飞)

●根据2024年中报，我们略微调整公司收入假设，上调毛利率假设，预计公司24-26年归母净利润分别为10.22/12.05/13.83亿元(原预测24-25年归母净利润为9.95/11.95亿元)。参考可比公司，我们给予公司24年19XPE，对应目标价29.26元，维持“增持”评级。

●2024-08-30 福莱特：24H1业绩稳定增长，行业冷修加速供需有望改善 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为24.50、34.07、39.91亿元，同比下降11.2%、增长39.1%、增长17.2%。公司作为光伏玻璃龙头，盈利能力保持行业领先，参考可比公司给予公司2024年18-20倍PE估值，对应合理价值区间18.90-21.00元，给予“优于大市”评级。

●2024-08-30 科顺股份：半年报点评：毛利率同比改善，中期分红率高 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.2亿元、3.5亿元、4.2亿元，当前市值对应PE分别为22倍、14倍、11倍。随着行业基本面逐步筑底改善，公司兼具品牌、渠道与产品优势，未来仍具备一定成长性，且股价已调整较多，维持“推荐”评级。

●2024-08-30 东鹏控股：半年报点评：渠道结构优化，成长前景可期 (天风证券 鲍荣富,孙海洋,王涛,任嘉禹)

●考虑到上半年瓷砖行业需求疲软，公司业绩有所承压，我们下调公司24-26年归母净利润的预测至7.3、8.0、9.2亿元(前值为8.0、9.2、10.6亿元)，同比分别+1%、+10%、+15%。公司拥有覆盖全国的营销网络，渠道布局完善，若后续地产行业景气度回暖，则我们认为公司业绩具备较好的增长基础，中长期市占率有望逐步提升，维持“增持”评级。

●2024-08-29 旗滨集团：24Q2浮法玻璃价格承压，光伏玻璃产销两旺 (德邦证券 闫广)

●公司具备行业内领先的规模及成本优势，光伏、电子玻璃及药玻扩产稳步推进，未来或将带来新的增长点。但考虑到当前地产仍在持续磨底阶段，拖累浮法玻璃需求，同时价格端改善信号尚未来临，我们略微下调此前盈利预测，预计2024-2026年公司净利润分别为15.04、21.50和23.91亿元，对应EPS分别为0.56、0.80和0.89元，对应PE估值分别为9.28、6.49和5.84倍，维持“买入”评级。

●2024-08-29 海螺水泥：历史底部持续蓄力，等待改善 (东兴证券 赵军胜)

●我们预计公司2024-2026年归属于母公司净利润分别为83.24亿元、91.14亿和103.06亿元，对应EPS分别为1.57元、1.72元和1.94元。当前股价对应PE值分别为13.42倍、12.26倍和10.84倍。考虑到公司作为行业龙头，抗风险能力强，综合优势突出，维持公司“强烈推荐”的投资评级。

●2024-08-29 海螺水泥：业绩符合预期，DCF估值支撑下具备配置价值 (华源证券 戴铭余,刘晓宁)

●我们维持2024-2026年归母净利润预测为83.76、92.92、103.27亿元，对应8月27日股价PE分别为13X、12X、11X。维持“增持”评级。

●2024-08-29 福莱特：二季度盈利改善，三季度盈利或阶段性承压 (国信证券 王蔚祺,陈抒扬)

●下调盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入204/225/282亿元(原预测236/275/314亿元)同比增速-5%/11%/25%；实现归母净利润23.0/24.9/37.3亿元(原预测32.5/38.8/45.0亿元)，同比增速-16%/8%/50%，当前股价对应PE分别为17/16/10倍，维持“优于大市”评级。

●2024-08-29 海螺水泥：2024年半年报点评：龙头表现优于行业，盈利能力差距拉大 (民生证券 李阳)

●当前水泥行业处于相对底部位置，公司龙头地位稳固，下半年需求边际改善叠加供给压缩，有望迎来利润修复，我们继续看好下半年的复苏驱动型提价，预计2024-2026年公司归母净利润分别为80.12、82.37、85.22亿元，现价对应PE为14x、13x、13x，维持“推荐”评级。