亨通光电(600487):能源互联订单盈,业绩跃升前景明-2024年三季报业绩点评

事件:公司发布2024年第三季度业绩报告。2024年前三季度,公司实现营收

  423.99亿元/+20.79％,归母净利润23.15亿元/+28.32％,扣非净利润22.08

  亿元/+30.02％。24Q3单季度,公司实现营收157.85亿元/+32.38％,归母净

  利润7.05亿元/+27.25％,扣非净利润6.93亿元/+40.94％。

   促进海洋能源产业高效发展,公司整体战略发展规划明确:公司专注于通

  信网络与能源互联两大核心主业,在光通信、海洋通信、智能电网、海洋能源

  等产品与解决方案方面行业领先。截至2024年第三季度,公司拥有海底电缆、

  海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约200亿元、海洋通信业

  务订单约60亿元、PEACE跨洋海缆通信系统运营项目订单超3亿美元。为推

  动海洋能源板块的全球化产业布局,公司通过子公司江苏亨通高压海缆有限公

  司成功引入十家战略投资者,海洋能源板块融资总额达25.9亿元,有利于促

  进公司良性运营和可持续发展,符合公司整体战略发展规划和长远利益

   持续深化激励体系,打造企业与员工利益共同体:为充分调动核心骨干人员

  的积极性和创造性,公司制定2024年限制性股票激励计划,拟向公司部分核

  心骨干人员授予不超过21,553,532股A股限制性股票,股票来源为公司从二

  级市场回购的公司股票。2024～2026年度业绩考核营收目标增长率分别为

  15％、25％、35％,触发增长率分别为12％、20％、28％;归母净利润目标增

  长率分别为20％、30％、40％,触发增长率分别为16％、24％、32％,为公司

  长远稳健发展提供坚实的机制和人才保障。

   投资建议:公司是国内光电缆龙头,能源互联领域在手订单丰富,同时公司布

  局智能电网与光通信业务,多板块布局成长空间广阔。我们给予公司2024-

  2026年归母净利润预测值为28.31亿元、34.45亿元、38.17亿元,对应EPS

  为1.15元、1.40元、1.55元,对应PE为15.57倍、12.79倍、11.55倍,维

  持"推荐"评级。

   风险提示:海洋业务发展不及预期的风险、原材料价格波动的风险、海外产业

  政策的风险。